市场分析

每日市场评论 – 欧央行是否会搅浑水池？

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• 坚韧的经济vs更高的收益率 – 欧央行多半无法动摇欧元
• 加央行缩紧量化宽松计划，并暗示提前加息之后，加元飞涨
• 华尔街反弹，财报季逐步加码

拉加德态度将影响欧元

今日焦点将是欧洲中央银行的会议。从3月份的最新决策之后，至今几乎没有任何变化，不过从那之后，经济发展倒是略有改进。尽管欧洲大部分区域延长封锁时间，但采购经理人指数之类的经济数据却出乎意料的极能承受压力，同时，疫苗接种计划已经加快速度。

即使欧央行已经增加其购买资产速度以对抗欧元和收益率上升问题，但欧元已经出现一次反弹，且政府债券收益率也有所上升，均反映出局势改善现象。收益率仍位于水平下，但可能仍略高于欧央行想要的位置。换句话说，在中央银行眼中，小幅改善的经济前景可能会被视为不利金融发展。

因此，这可能是一个低调的会议。市场反应将取决于拉加德行长是否会更着重于更为光明的经济前景，进而令人期待更快缩减量化宽松政策，或是她将会维持谨慎态度，以免继续推动收益率走高。无论如何，似乎都将难以避免大规模反应。

整体而言，在这次反弹之后，大部分欧元的利好消息似乎已被定价。无论你如何削减，美联储都会比欧央行更快恢复正常政策，而美国经济也能更好的对抗风暴。因此，利率差异的风向可能会继续有利于美国，因此围绕欧元兑美元的风险依旧倾向下行。

加央行推高加元

在中央银行领域内，加拿大中央银行在昨天正式转向缩紧货币政策。一如所料，该央行缩减其量化宽松计划，并暗示加拿大的经济疲弱多半会在2022年下半年即被彻底消化，因此很有可能会在那段时间加息。

随着投资者们重新调整加息时间表，加元自然随之飙升。这里需解释的是，加央行的预测仅是暗示经济疲软会在2022年的最后一个季度被消除，而不是2023年的第一个季度。虽然仅是一个季度的差距，但在日历上的效应却似乎放大了这个信号的重要性。

不过，前进的方向仍旧十分明确，加央行多半会成为首个重新加息的中央银行。因此，加元的前景似乎相当明亮，特别是处于一个大宗商品价格上涨、疫苗接种快速推广，以及美国惊人的联邦支出即将有利好溢出效应的局势内。

鉴于上述，加央行可能面对的危机，将是美联储会否在夏季或秋季改变政策推动速度，毕竟届时将会落实的刺激措施和抑制的需求量将被释放，进而推动美国经济引擎过热。

股市大涨，原油扩大亏损

在其他领域，华尔街的股票在周三强劲回归，几乎收复了本周内的所有亏损。这个反弹背后并没有任何重大新闻推动，因此可能只是部分参与者乐于逢低买入，而这也是过去一年内主导走势的市场心理。

财报季即将迎来重量级企业，英特尔（Intel）、美国航空和AT&T将在今日公布他们的季度业绩。

最后，由于新兴市场的病疫爆发情况加剧，同时，有迹象显示美国和伊朗之间的谈判有进展，导致原油市场的供应和需求量前景近期皆受到冲击，因此原油价格仍然承受压力。