市场分析

每日市场评论 – 密切关注ADP和ISM非制造业PMI

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• 美联储会议纪要证实鹰派观点
• 关注ADP就业报告和ISM非制造业PMI
• 美元兑日元在145.00附近回调
• 华尔街在数据公布前下跌

美元交易员密切关注ADP和ISM非制造业指数

昨日重点关注6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，内容显示尽管部分美联储官员希望在会议上继续加息，但几乎所有与会者都同意维持利率不变，但他们仍需进一步收紧政策。

会议纪要发布后，市场几乎没有反应，也许是因为会议纪要并未提供任何改变市场规则的新信息。会议纪要证实了美联储的鹰派言论，这可能提振美元走高，因此美元已进入复苏模式，兑大多数主流货币皆收盘走高。

会议纪要几乎并未影响投资者的情绪，美债收益率在会议纪要发布时未曾波动，而市场对美联储未来政策方向的预期也几乎也毫无影响。投资者继续预计，这场紧缩行动结束之前，美联储仍将在今年额外加息30个基点以上，随后2024年下半年才开始降息。

在调整押注前，交易员可能密切关注更新数据，因此，最新公布6月的美国供应管理学会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）令人失望后，投资者可能仔细研究ADP就业报告和ISM非制造业PMI。前者预计民间部门就业增长将少于5月，但后者则显示民间部门就业人数将从50.3升至51.0，而就业分类指数将从49.2升至49.9。

然而，预计物价分项指数将从56.2降至53.3，鉴于制造业调查未达标，因此也不排除就业分项指数出现意外下行的可能性。

因此，一旦更多数据证实通胀下降速度快于预期，以及出现就业疲软状态，可能促使投资者调整对美联储降息预期，这可能不利于美元。若数据显示并非如此，则情况可能恰恰相反。

美元兑日元多头因干预担忧而遇阻

今日美元兑日元再次承压，回吐昨日涨幅并进一步下跌。尽管有人认为，这可能是由于央行紧缩政策引发的经济增长担忧，而导致的避险情绪所致，但情况可能并非如此，毕竟美联储的鹰派立场和日本央行的鸽派立场，只会利好美元兑日元。实际上，即使2022年由于担心加息可能造成全球衰退而导致股指下跌时，这种背离仍使该货币对维持上行趋势。

美元兑日元的回调走势，也许投资者只是担心突破145.00心理关口可能引发干预，因此在该关口附近获利了结，。尽管如此，由于日本政府明确表示正在监测日元下跌速度，而并非实际水平，即使多头重新行动并将汇率推高至145.00上方，只要行动缓慢，或将暂时避免干预。只要日本央行并未针对可能的紧缩措施发布明确信号，交易员可能很快便会再次抛售日元。

华尔街下跌，但仍处上升趋势

昨日华尔街股指收跌，纳斯达克未能突破6月16日高点并创下更高高点。话虽如此，尽管今日期货市场开盘走低，但下跌并不意味着这一趋势即将结束，如果ADP和ISM非制造业PMI数据令人失望，可能足以鼓励高增长科技股的投资者重新建仓。

毕竟，大多数高增长公司皆是通过贴现未来几个季度和几年的预期现金流来计算估值，而且随着增长预期的加速，尽管大多数科技股的估值已经很高，但明年降息更多基点的预期可能会限制股市的损失。

此外，一旦中美紧张局势进一步升级，可能影响市场情绪，但至少目前为止股市似乎并不恐慌。