市场分析

欧洲市场前瞻 – 美联储会议后，股市飙升至新纪录；石油上涨

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美联储的温和信号推动美国股市创下新纪录

美联储为近期降息奠定基础后，股市一直是主要受益者之一，标准普尔500指数（0.95%）昨日收于创纪录高点。下降的利率通常会提振股票等风险资产，因为投资者可以以更低的利率，借款购买这些资产，公司看到它们的借款成本下降，从而提升了盈利能力。更不用说，债券的收益率突然降低了很多，所以，相对应其吸引力也降低了。

但是可以肯定的是，美国和中国领导人下周会晤，重启贸易谈判协议的乐观情绪可能会为这次“风险”反弹增添燃料。最引人注目的是，风险资产与避风港同时反弹，黄金今天早些时候飙升至6年来的新高，在回落之前达到每金衡盎司1410美元，瑞士法郎昨天是外汇市场迄今为止表现最好的货币。

“所有股票都在上涨”这一事实表明，尽管投资者乐于在预期较低货币价格的情况下，重新投资股票，但他们也在增加防御风险敞口——因此仅宽松的货币政策似乎不足以安抚人们的情绪。如果特朗普和习近平能够同意贸易停火，那么下周可能会有所改变，这意味着目前对股市的阻力将越来越小。

欧洲采购经理人指数（PMI）的前景更加明朗，欧元走高

6月初，法国和德国采购经理人指数刚刚发布，高于预期。虽然这种上涨不足以表明欧洲央行不会推出更多的刺激措施，所以对这种前景保持一定的怀疑态度，这个迹象对欧元是有利的。特别是考虑到美联储基本上“锁定”了7月份的降息，这意味着欧元/美元附近的短期风险可能会向上倾斜。

英国央行更加谨慎，保守党领导人竞选只剩下“最后两个”名额

英国央行（BoE）昨日似乎更加谨慎，尽管仍认为利率会小幅上升，但决策者也注意到，最近不达成协议的“感知”，以及脱欧可能性有所上升。所以导致了英镑下跌，但很快恢复了大部分损失。

更值得注意的是，保守党的领导权竞选已经只剩下了最后两名——鲍里斯·约翰逊和杰里米·亨特。现在，这场竞选将由英国16万名保守党成员决定，他们必须在7月底做出选择。亨特（Hunt）从2016年来仍在参加竞选，他可能是一个更为积极的选择，但他也是一个巨大的“失败者”。无论如何，在美元贬值的环境下，英镑的前景突然从先前的负面情绪变成中性。

伊朗担心在积极风险背景下的石油上涨

因需求前景改善，而供应前景暗淡，“黑金”昨日表现良好，WTI原油上涨超过5%。对更多贸易谈判的猜测缓解了对全球经济增长的担忧，而伊朗击落美国无人驾驶飞机的消息则增强了紧张局势。事实上，今天的报道表明特朗普在这之后会下令对伊朗进行军事打击，但却取消了。

因此，尽管出于“错误”的原因，石油前景正在改善。但也别忘了7月1日有一次欧佩克会议，会增大对当前减产继续的预期，同时也有助于保持流动性。