市场分析

每日市场评论 – 通货膨胀忧虑中，科技股被击沉，美元下滑

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• 交易者们削减对科技股和无收入企业的风险敞口，导致股票下跌
• 通货膨胀困境中，美元无法善用风险规避情绪
• 英镑走高后转稳定；今日关注美联储代表发言

继续涌向价值股

华尔街在本周开局即承受压力，因为更多人选择轮换掉成长型和科技股票。虽然股市整体仍接近破纪录高点，但科技股投资者正在悄悄退场，而还没有盈利的前期公司也被击沉。

目前这种屠戳背后没有显著的催化剂。这似乎是人们对通货膨胀的忧虑情绪卷土重来，以及部分市场参与者似乎正移动向价值股领域，并减少对估值过高的资产的风险敞口。

虽说如此，由于抛售趋势大多数被局限于科技股和成长型股票领域，这是相当安慰人心的事实，因为这意味着投资者并未对经济前景失去信心，而仅是轮换出更投机的投资选项。确实，考虑到被抛售的商品，这个回调甚至能安抚部分对”泡沫”的忧虑情绪。

整体而言，这个抛售趋势多半不会延续太久，因为目前美联储宽松政策仍马力全开，而联邦支出不断流动，在这个大环境下经济危机已经逐渐淡出视线外。目前债券仍是固定资产类别，而大宗商品规模太小，因此除了股票之外别无选择。

通胀预期小幅上升，导致美元走低

在外汇领域，美元无法从近期的风险规避情绪中获得足够支撑，因此在周二清晨继续下跌，甚至连期货也指向华尔街开盘将再次下跌。

储备货币无法获得任何动量，似乎是与通货膨胀动态相关。由于交易者们试图跟上商品价格的急速涨势，其中有木材、铜或玉米，导致基于市场的通货膨胀预期指标近期也高速增长。

随着美联储再三承诺不会对通胀事件做出反应，而越来越多迹象显示，由成本推动的通胀已经避无可避，因此美元将面临一个艰辛的夏季时期。即使美元的最终走势似乎仍维持看涨，但令人失望的就业报告，多半已让人们减少讨论美联储将会缩减政策的推测，进而把美元的强劲走势延迟至今年稍迟时。

就目前而言，市场正打起精神等待将在明天公布的居民消费者价格指数（CPI）通胀数据，以在这团迷雾中寻求下一个方向。

英镑飙高；关注美联储代表发言

鉴于上述，美元将继续陷入困境，但那是兑什么呢？欧元区在经济上仍处于困境，而日本的疫苗接种推广进度十分缓慢。因此，答案很可能就是英国和加拿大。

英国和加拿大的经济相对强劲许多，特别是英国方面，其疫苗接种速度也令人信心十足，因此英国和加拿大的中央银行均开始小幅度尝试把货币政策回调正常化。从这点来看，在美元的短期疲弱时期，相比欧元兑美元或美元兑日元，英镑兑美元和美元兑加元将是更好的选项。

就今日而言，经济日历相当平静，但行程上有几个演说值得市场关注。在格林威治标准时间14:30，英格兰银行行长安德鲁贝利将与纽约联邦储备银行行长约翰威廉姆斯出席一场研讨会，而美联储理事莱尔布雷纳德则在格林威治标准时间16:00发言。