市场分析

每日市场评论 – 随着经济复苏加快速度，美元下跌

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• 对经济强劲复苏的乐观期望，打击美元
• 日元也失去吸引力，但美国和中国风险犹存，黄金得以维持在区间内
• 市场关注加央行和欧佩克+决策，加元接近三个月高点

市场摆脱美国动荡问题，展望经济复苏

在周二被短暂吓着之后，鉴于投资者无视美国不断升级的动荡局势，转而留意经济正顺利摆脱大流行病，迈向复苏的迹象，因此风险偏好很快又全面恢复了。虽然目前为止几乎没有任何迹象，显示正在美国多个城市进行中的抗议活动有稍微缓和的情况，甚至，种族不平等状况令民众更为愤怒，更多抗议者不断违抗宵禁，但市场似乎把最新的抗议活动视为该国偶尔会发生的常态，因此没有太大反应。

此外，昨天特朗普政府决定调查准备对数码公司征税的国家，因为这将会损害Alphabet和Facebook等美国科技巨头的利益，但投资者们似乎也不太担心此事。在中美紧张局势不断升级的前提下，如今的股票是前所未有的脱离经济现实。

然而，鉴于世界各地的政府和中央银行，皆明确表示他们随时准备实施刺激措施，因此乐观情绪占上风也不足为奇了。今日韩国政府宣布了第三项财政刺激方案，同时，德国、英国和美国也可能在未来几个月内推出更多财政刺激方案。

更何况，连经济数据也开始支持最糟糕的情况已经过去了的观点，从1月份以来，中国服务业采购经理人指数首次提升至50水平以上的扩张性，而欧元区服务业采购经理人指数在调整后也有所上涨。

随着股票继续上涨，美元下滑

本周三，全球股市延续涨势，因为许多国家逐渐放宽封锁措施，而重新开放后，商店外面排队购物的情景，足以令投资者们感到振奋。然而，这个乐观情绪打压了避险资产，日元和瑞士法郎下跌，美元直线下滑。

黄金也承受压力，但由于第二波病毒感染朝和中美关系恶化的潜在风险犹存，导致部分交易者仍对经济前景抱持谨慎态度，因此黄金仍能舒服维持在近期的区间内。

美元指数跌至12周低点，因为在经济复苏希望上升的提振下，欧元和英镑得以飙升。从3月中旬以来，欧元首次突破1.12水平；而英国脱欧后的贸易协议前景似乎有所改善，因此英镑得以接近1.26水平。

此次反弹并没有将商品关联货币排除在外。由于国内生产总值显示，截至3月份的三个月内，澳大利亚经济的季度环比仅收缩0.3%，因此澳元飙升至五个月高点。

在加央行和欧佩克+公布决策前夕，加元触及1.35

加元终于追赶上澳元和纽元了，在周一触及1.3476的近三个月高点后，再继续上涨约300个点。虽然加元的涨势，主要是受改善的风险基调所推动，但上涨的油价也对该货币有所帮助。原油价格在周三继续上涨，因为人们期待本周四欧佩克+国家召开会议时，会宣布未来几个月继续大幅减产，因此布伦特原油升至每桶40美元。

不过，由于沙特阿拉伯要求延长三个月，俄罗斯却示意只愿意延期一个月，因此双方若未能达成共识，那么原油的反弹可能会遭到动摇。

与此同时，今日稍迟时召开政策决策会议的加拿大央行，预计将会维持政策不变。不过，投资者们将会密切关注新任加拿大央行行长蒂夫麦克勒姆（Tiff Macklem），以了解他是否会暗示加央行将会改变任何政策立场，或是否会有更多量化宽松政策。