市场分析

每日市场评论 – 英格兰央行和欧央行决议倍受关注

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• 英格兰央行即将加息，利率路径将推动英镑
• 欧央行或将采取更乐观的立场
• 股市走高，但Facebook股价下跌

英格兰央行准备采取行动

今日英格兰中央银行结束会议后，很可能会选择加息。市场已完全定价加息25个基点，意味着央行利率会升至0.5%，也是先前决策者们曾表态，当利率触及该水平之后将会停止再投资到期债券，并且开始缩减资产负债表。

鉴于劳动力市场十分饱和，而且人们乐观相信奥密克戎（Omicron）疫情并没有给英国经济造成任何显著损害，因此，目前普遍预测英格兰央行将会加息并启动“量化紧缩”，以抑制通胀。从大方向考虑，这对英镑而言是个好消息，因为收缩的资产负债表，意味着英格兰央行将撤销市场中的流动性，接着可以逐步推动英国收益率上升。尽管如此，今日的市场反应或许无法反映出这观点。

由于加息已被充分定价，加上普遍已接受随时会宣布缩减资产负债表，因此英镑的反应主要将取决于投票数、最新的通胀预测，以及未来加息的前瞻性指引。最后一项可能会拖累英镑，因为英格兰央行可能会暗示，目前市场定价的今年内加息四次是过多的。

欧央行的乐观情绪已消退？

在海峡对岸，欧央行正准备做出一个左右为难的决策。欧元区的经济有显著改善，失业率降至数十年来的低点，通胀压力也在增加。

然而，货币市场已经定价今年内加息，因此如果今日的发言基调过于乐观，很可能会继续推高加息押注率，进而推动欧元区收益率走高。这是欧央行极力避免造成的结果，因为政府借贷成本过早飙升，可能会扼杀经济复苏。

因此，欧央行能选择的最简单且避免最糟状况的做法，就是仅采取稍微乐观的表态，承认就业市场有所改善，并强调通胀的不确定性，同时继续警告现在讨论加息仍为时过早。

近期的市场总倾向于过度解读欧央行决策的任何利好信号，因此这可能还是会提振欧元。尽管如此，近期前景仍然不利欧元，欧元多半也要等待至下半年才有机会走强，届时欧洲更强劲的工资增长和美国的“通胀触顶”，都会十分有利欧元。

迄今为止，市场针对欧央行的定价已经相当慷慨，法国选举前夕的政治不确定性，加上全球市场动荡的交易环境，多半都是拖累该单一货币的因素。

Facebook拖累纳斯达克期货走低

昨日公布的ADP就业报告出乎意外的令人大失所望，数据显示美国经济在1月份有30.1万人失去工作，而非如预期中的增加20.7万人就业，导致美元仍处于困境。这也令市场担忧即将在明日公布的非农就业数据，由于该调查是在奥密克戎（Omicron）的高峰期所进行，因此可能会有严重的落差。

华尔街再次享受一个稳健的交易时段，标准普尔500指数上涨近1%，不过，这掩盖了底下大规模的轮动阶段，即投资者正在转向防御性和优质股，而远离风险较高和现金流较少的增长型股票。

然而，今日的市场情绪变得十分悲观，因为Facebook业绩报告显示，其每日活跃用户人数有史以来首次出现下降，导致Meta Platforms股价在盘后交易中大跌至近20%。

今日将有亚马逊（Amazon）、礼来（Eli Lilly）、动视暴雪（Activision Blizzard）和福特（Ford）等公司陆续公布业绩报告。数据发布方面，美国ISM服务业采购经理人指数（PMI），将为明日的就业报告提供最后线索。

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