市场分析

每日市场评论 – 银行股暴跌，但美国CPI公布前有所缓解

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• 金融股仍承压，但随着恐慌消退，大范围抛售有所缓解
• 美联储加息价格大幅调整后，密切关注美国通胀
• 黄金和加密货币飙升后走软，收益率趋稳，美元小幅上涨

银行崩盘趋全球化，但股市大范围反弹

前几日硅谷银行（SVB）和签名银行（Signature Bank）倒闭引发银行股大跌，导致股市惨遭抛售后，周二股市开始出现复苏迹象。

周日美国财政部和美联储宣布的紧急措施，仍不足以完全打消人们对美国和全球银行体系健康状况的担忧，毕竟目前波及风险仍是投资者最担心的问题。美国地区银行股仍处危险区间，但今日恐慌情绪似乎有所缓和，至少大盘方面美国股指期货转为上涨，欧洲股市开盘走高。

黄金和日元等避险资产正回吐部分涨幅，反观美元方面，由于加息预期迅速消退，美元的储备货币地位也无法受益，但在周二挽回大部分损失。

美联储管制使投资者陷入困境

周一美联储发表声明，承诺对导致硅谷银行（SVB）倒闭的银行业监管进行审查。但由于政策制定者正处下周会议前缄默期，因此无法发表任何评论，于是目前尚不清楚这些事件将如何影响政策决策。

然而，毕竟货币市场上加息押注已大幅减少，不仅仅是美联储，所有主要央行皆如此，因此投资者得出自己的结论。目前美联储最终利率低于5%，而几日前还高于5.6%。然而，市场定价仍在剧烈波动，意味着投资者仍在努力评估SVB后果的严重程度。

由于波动率指数（VIX）仍处高位，因此明智的做法是，在华尔街的“恐惧指标”出现更大幅度回落之前，不要过度解读不断变化的市场预期。

CPI报告将引发恐慌或反响平平？

目前最大的潜在危险在于，市场将对今日消费者物价指数（CPI）报告将做出何种反应。交易员们似乎认为，这场危机将迫使美联储把抗击通胀工作放在次要位置，将在暂停加息之前仅再次加息25个基点，随后即在今年晚些时候降息。

2月通胀数据可能提醒人们，由于目前尚不清楚这些数据所附带的损害程度，因此美联储不太可能大幅缩减紧缩计划，至少3月内如此。

对美联储而言，由于服务业价格压力尚未降温，核心通胀下降的速度还不够快，因此除非SVB事件对美国金融体系构成真正风险，否则并没有理由停止加息。

收益率暴跌，但风险偏好减弱

尽管如此，由于自上周以来通胀预期迅速下降，这可能会让政策制定者如释重负，而美债收益率也出现下跌，3月联邦公开市场委员会（FOMC）有可能转向鸽派。

日本10年期国债收益率也大幅下跌，亚洲市场早盘一度跌破0.20%。然而，市场情绪不堪一击，由于美元今日回升，拖累澳元和纽元等风险敏感型货币均出现回落。

昨日欧元和英镑均飙升并突破关键水平，如今也略有下跌，英国强于预期的就业数据并未提振英镑。

避险提振黄金和比特币

随着避险需求的缓解，黄金也出现上涨，自上周低点飙升近6%后，测试$1,900/盎司。

尽管签名银行倒闭，但加密货币公司作为其中客户，比特币在不到一周时间里上涨25%以上，意外成为赢家。监管机构接管该银行以保护存款人，这对加密货币交易员而言是利好消息，但也可能有一些避险行为提振了数字货币，周二比特币价格触及$25,000。