市场分析

每日市场评论 – 欧洲央行会议前，欧元持稳，但股市受到市场波动所冲击

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• 在预期的中的欧洲央行“缩减”之前，欧元保持在18美元以上
• 中国的新整治行动和对增长放缓的忧虑，削弱了市场情绪
• 股市下滑，美元反弹放缓，但日元走高

欧央行将执行缩减，但需换一个名字

欧洲中央银行将在今日稍晚时宣布其政策会议的结果，并有可能会宣布加入缩紧政策的行列。然而，由于欧元区经济恢复还需要一段时间，而且市场前景存在某程度的不确定性，因此决策者们可能会尝试避免将此举称为缩减政策，以避免引发市场不满。

如果放慢资产购买计划的执行速度比预期更激烈，将有可能进一步推高欧元区政府债券的收益率，因为远在欧央行进行干预并在3月份扩大紧急债券购买规模之前，欧元区政府债券的收益率已经攀升至高位。虽然欧元区的经济复苏比美国更脆弱，但考虑到3月份以来的进展，很难看到鹰派议员会继续支持这种加速的购债步伐。

债券收益率已从年内高点大幅回落，欧盟的病毒恢复基金也终于在成员国之间发放，同时，尽管增长势头有所放缓，但经济数据仍然稳健。更重要的是，对决策者们而言，欧元区的通货膨胀率在8月份触及了十年的3%高点。

如果欧央行行长拉加德不希望放缓资产购买步伐的决策，被市场视为缩减政策的局面，那么在新闻发布会上她需谨慎处理。然而，即使今日会议结果比预期的略微偏向鹰派，由于如何缩减大流行病紧急购买计划（PEPP）的重大问题可能会被推迟至12月，因此欧元也不太可能出现大幅涨势。

此外，在大幅调整欧元兑美元头寸之前，投资者将希望权衡欧央行的缩减计划和美联储的计划。目前，欧元已在1.18美元上方找到了一些支撑。

美元兑主要货币下跌，但日元攀升    

由于美元的反弹陷入低迷，欧元在连续三日下跌后站稳了脚步，其他主要货币也反映了同样的现象。国债收益率走低拖累美元，周三美联储发褐皮书后，国债收益率承受压力。美联储针对12个地区的经济状况的定期更新中指出，经济增长略有“下移”，因此在Delta变异毒株疫情恶化的情况下，令人更为担忧前景。

随着各国央行逐步取消，或准备缩减疫情时期的刺激措施，市场对于该如何维持经济复苏越来越焦虑不安。

美元的大幅回落甚至提振了风险较大的英镑和南半球货币。英镑再次回升至1.38美元的水平上方，澳元和纽元最后则上涨约0.2%。然而，整体仍是一种谨慎的风险规避情绪，因此避险的日元兑其大多数同行的汇率得以上升。

除了美元的回调，在英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey)）昨日在国会财政委员会作证时，暗示明年即将加息，也让英镑从中获得支撑。

即使加拿大央行昨日宣布政策保持不变，但因为提及了增长前景下出现部分下行风险，导致加元随后表现不佳。

股市因增长率和中国忧虑而暴跌

由于美联储看起来很快就会宣布缩减政策，担忧经济增长和央行可能过快撤出刺激措施的情绪，也影响了股市的情绪。达拉斯联储行长卡普兰和纽约联邦储行行长威廉姆斯昨天的发言表明，8月就业报告的疲软并没有实质性地改变决策者们对缩减政策的看法。

同时，中国当局转向打击博彩业的整治行动，也导致博彩公司的股票受到打击，不仅是中国的博彩公司，还有那些在美国上市的公司也深受影响。因为中国更严格的监管行动，打击了纳斯达克综合指数最近连续四日收盘破纪录的涨势，在周三失去动力并下滑0.6%。

标准普尔500指数和道琼斯指数收盘也下跌，其期货显示今日开盘不利。不过，虽然全球股市一片红海，但中国尚未出现恐慌的迹象，沪深300指数仅以小幅下滑收市。

投资者将关注今日更多的美联储发言人，以及众议院筹款委员会针对3.5万亿美元基础设施法案的部分计划的辩论。

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