市场分析

每日市场评论 – 拜登和麦卡锡一致同意提高美国债务上限

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• 拜登和麦卡锡达成协议，准备递交国会投票
• 美元停涨，但夏季加息押注增加
• 埃尔多安赢得大选，土耳其里拉跌至历史新低
• 获芯片股推动美股上涨

拜登和麦卡锡一致同意将债务上限暂停至2025年

上周五美元兑多数其它主流货币走低，今日继续回落。尽管周末美国总统拜登（Biden）和国会共和党人麦卡锡（McCarthy）达成共识，同意将31.4万亿美元的债务上限暂停至2025年，以避免政府违约。

目前共和党控制着众议院，民主党在参议院占多数，两位领导人需说服国会参众两院接受这项协议。他们必须在6月5日之前通过这项协议，因为根据财政部长耶伦（Yellen）所言，6月5日开始美国将无法支付其账单。

尽管周五和今日早间美元停涨，但周末达成共识的确是有效进展，它减少了对经济不稳定的担忧，从而使投资者增加对美联储夏季加息的押注。根据联邦基金期货，他们现在认为6月加息25个基点的可能性为63%，而且几乎可以肯定将于7月加息。

美元或将继续上涨，但预测反转尚为时过早

投资者开始关注美联储官员鹰派言论后，市场预测将会发生巨大变化，一些人支持6月加息，另一些人则暗示暂停加息，但随后可能再次加息，还有部分人倾向于完全依赖即将公布的数据。尽管如此，他们都认为目前开始讨论降息尚为时过早。正因如此，市场从几周前预计今年将有三次以上降息25个基点，转变为只预期一次降息。

美元可能在较长一段时间内继续跑赢多数主流货币，尤其是一旦本周就业数据强劲，交易员将进一步缩减降息幅度。然而，讨论全面看涨反转仍言之过早。由于人们对美联储的预期出现如此戏剧性的重新定价，美元指数上涨不到4%，而且由于今年只定价25个基点的降息预期，因此任何额外涨幅或将有限。

美元若要延续复苏势头并出现看涨反转，美联储官员可能需要开始给明年初降息的预期降温。类似情况或将使美元指数缓慢上涨并突破105.50区间，此举标志着日线图上完成“双底”反转。

其它方面，随着土耳其总统埃尔多安（Tayyip Erdogan）在周日的总统选举中获胜，土耳其里拉跌至历史新低。由于埃尔多安是一个非正统经济理论的倡导者，即意味着他支持降息将抑制通胀，因此土耳其里拉继续下跌并触及新低点。

芯片制造商推动华尔街走高

可能是由于周末达成协议之前，新闻头条已暗示债务上限谈判将取得进展，上周五华尔街走高，三大主要股指涨幅皆在1%以上。以科技股为主的纳斯达克指数是主要赢家，芯片股连续第二个交易日飙升，原因是人们对人工智能（AI）持乐观态度。Marvell科技公司股价在预计其年度人工智能收入将翻倍后飙升超30%，而周四英伟达（Nvidia）公司因出色预测而飙升近25%后又上涨2.54%。

话虽如此，纳斯达克指数自去年10月触底以来已上涨逾37%，市场或将很快出现回调的风险正在增加，尤其是在投资者上调美联储利率预期的情况下。对更高利率的预期意味着企业更高的借贷成本和更低的现值。

此外，债务上限协议在极短期内可能是利好的，毕竟它消除了政府关门导致经济不稳定的风险，但也会因发行国债增加现金流而导致流动性紧张，进而造成收益率上升并可能损及股市的情况。