基本面分析

栾雪-诸多不确定性因素拖累英央行恐将推迟加息

发布于格林威治标准时间 2015/12/29 8:16am. 阅读更多基本面分析

英国央行行长卡尼曾在美联储加息当天表示，英国加息的条件尚未成熟。政策制定者应该重点关注如何防止经济风险的增加和信贷增长过快，投机者认为，在政策决策者试图刺激通胀之际，英国利率将维持低位。已经跌至十一年最低水平的国际油价施压英镑，令其对美元汇率跌至4月以来的新低，政治风险将全年笼罩经济形势。“在动荡时期加息并不符合英国央行的愿望，由于英镑最大的潜在致命因素来自于退欧公投，因此决策者在做出加息之前会思虑再三。

有分析指出，英国央行近期创造出了关于自身和美联储之间的货币政策分歧预期，这对英镑汇率构成压力，英国央行官员“似乎是利用油价下跌来推迟加息时间。英国的经济基本面和美国相当，但显然，英国央行远没有美联储那么果断。这种政策前景预期与美联储的实际行动形成了鲜明对比。一旦预期成真，则意味着英国央行届时将保持七年按兵不动。

从2009年3月以来，英国央行就将基准利率维持在0.5%的记录低点。彭博追踪的数据显示，英镑隔夜银行间平均利率(SONIA)反映出，目前，市场并没有对英国央行在2017年1月之前加息25个基点进行充分定价，在11月的通胀报告中，英国央行表示，预计CPI在2016下半年之前都将低于1%，未来两年CPI有下行风险，三年内才能平衡，此外，货币政策委员会成员预计四季度GDP与三季度增速类似，并称名义薪资增幅似乎已经平坦化。

英国央行行长卡尼上月底表示，低利率环境很可能会维持一段时间，但他又提到英国实际利率正在转为正值，这一变化表明货币政策需要逐渐调整，英国央行在12月的会议纪要中重申，整体通胀率在2016年上半年将保持在1%以下，11月通胀率或为正值，不过核心通胀率依然低迷。此外，油价下跌意味着通胀将继续受压。

GBPUSD:

英镑昨日震荡下行，亚市开盘后触及1.4935一线承压下行，纽约盘时段延续下跌，至收盘回落至1.4875一线震荡反弹，从日线来看，下方面临1.4860-70一线的支撑测试，下破后方可进一步打开下行空间。