市场分析

市场评论 – 日本央行加息，取消收益率曲线控制政策，但日元暴跌

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• 日本央行历史性地结束负利率和收益率曲线控制
• 但植田和男表示持续宽松立场，日元无法上涨
• 由于澳联储抑制紧缩倾向，澳元也承压
• 美联储决策前夕，美元恢复涨势

日本央行结束大多数刺激时代的政策

正如外界普遍猜测那般，日本央行在周二的政策会议后宣布结束长达八年的负利率政策，并大幅缩减资产购买规模，这一举动在该决策出台之前就已被充分传达。

日本央行以物价稳定目标已成定局为由，17年来首次上调政策利率，从-0.1%上调至0%至0.1%。收益率曲线目标以及ETF购买均被取消，同时减少了公司债券购买量。然而，日本央行维持六万亿日元的月度债券购买计划不变，并承诺若长期利率迅速上升，或将进行干预，暗示央行尚未准备好完全结束对10年期公债收益率的控制。

因此，尽管今日决策超出许多人的预期，但人们感觉日本央行仍在观察通胀前景和经济实力。植田行长在新闻发布会上表示，“即使在正常的货币政策框架下，也有必要维持宽松的货币环境”。

日元回到起点

由于缺乏关于进一步加息和未来削减资产负债表可能性的线索，随着10年期日本国债收益率的暴跌，日元兑美元、欧元和英镑等主流货币也大幅下跌，不过兑澳元和纽元表现略好。

日本央行准备结束负利率的报道公布后，日元几乎完全回吐3月涨幅。但日元在4月会议上尚有希望上涨，届时日本央行将根据春季工资谈判的结果更新其预测。

今日声明很可能只是政策正常化的第一步，毕竟工资增长和通胀仍有可能超出央行的谨慎预期。同时，预计周五即将公布的日本消费者物价指数（CPI）数据可能显示核心数据重新加速，鉴于抛售似乎有些过度，这也许会引发日元出现小幅回调。

澳联储公布决策后澳元下跌

周二澳元也深陷困境。正如市场普遍预期那般，今日早间澳联储维持利率不变。但政策制定者淡化其紧缩倾向，行长布洛克（Bullock）表示前景所面临的风险“非常平衡”。

澳联储在之前两次会议中都曾考虑是否再次加息。投资者预计澳联储将在9月首次降息，但目前8月降息的可能性已上升。

近期澳元兑美元跌至0.85%，纽元也出现相似跌幅。

在美联储会议前，美元延续反弹

欧元和英镑兑美元也有所下跌，美元兑一篮子货币触及两周半高点。

过去一周美债收益率大幅上升后，但美元在外汇市场的走势与之不太匹配，因此今日美元可能会随着收益率涨势走强。

美联储将是本周周三召开会议的下一央行，而市场担忧央行最新点阵图。一系列强于预期，包括通胀数据在内的美国经济数据出炉后，投资者担心联邦公开市场委员会（FOMC）成员今年只会降息两次，而目前预测的是将会降息三次。

华尔街和黄金令美联储承压

对通胀的担忧再次令股市承压。标普500指数在过去一周表现平平，而纳斯达克指数则有所走低。但随着科技股反弹，周一这两个指数均获强劲上涨。

由于鹰派美联储可能刺激金价自历史高点$2,194.99/盎司进一步回落，因此明日FOMC决策前夕，黄金交易员同样持谨慎态度。