市场分析

每日市场评论 – 日本央行意外调整政策，日元飙升，股市暴跌

• A- A A+

• 日本央行意外调整YCC政策，坚称不会收紧
• 市场认为此举意在退出刺激措施，美元兑日元下跌3%，日经指数暴跌
• 整体市场情绪低迷，黄金得以提振

日本央行扩大收益率目标区间

日本央行提前兑现数周以来有关政策转向的猜测，并在周二开启摆脱多年超宽松货币政策的第一步。这是日本央行自2021年3月以来首次调整其收益率曲线控制政策，决定将10年期国债收益率目标浮动区间从±0.25%上调至±0.5%左右。

短期政策利率-0.1%尚未变化，日本央行在声明中维持宽松倾向。事实上，日本央行正计划在下季度购买更多日本政府债券（JGB），同时将其月度购买量从7.3万亿日元提高至9万亿日元。

日本央行并未暗示这是结束非常规手段而提高通胀的开始，而是特意将今日决策描述为使其当前政策组合更具可持续性的必要步骤。2022年日元兑美元汇率大跌，在各国央行收紧政策的背景下，全球主权债券收益率大幅飙升，日本央行是个例外，由于试图捍卫其收益率上限目标，最终持有逾一半已发行的日本国债。

然而，由于黑田东彦（Kuroda）任期将于明年4月到期，投资者得出结论：这位日本央行行长正在为其继任者在未来12个月推出更多实质性政策调整做好铺垫。

日元大放异彩，加剧美元困境

消息公布后，投资者对这一时机倍感意外，日元在外汇市场上全线走高。只有少数分析师认为调整政策迫在眉睫，大多数交易员预计政策转向将发生在黑田东彦离职后。

美元兑日元跌破133日元，盘中触及四个月低点132.08日元。欧元和英镑对日元跌幅均超3%，而澳元和纽元的跌幅也接近3.5%。

澳元兑美元表现也不佳。澳储行上次会议纪要显示政策制定者考虑在12月暂停加息后，澳元出现震荡。澳新银行（ANZ）12月调查显示，企业信心指数大幅下降，这令纽元承压。

另一方面，尽管美债收益率连续第二天上涨，但美元在美联储会议后的反弹步履维艰，欧元和英镑小幅走高。昨日早间美国10年期国债收益率触及三周高点，但在上周令人沮丧的采购经理人指数（PMI）预览值公布后，经济衰退担忧似乎对美元造成更大压力。

股市依旧低迷

股市也在苦苦挣扎，周一标普500指数连续第四个交易日收跌。迪士尼（Disney）和Meta极大地拉低市场，前者因《阿凡达2》票房令人失望，后者面临欧盟的巨额反垄断罚款。由于推特（Twitter）用户投票支持埃隆·马斯克（Elon Musk）辞去这家社交媒体平台首席执行官一职，特斯拉（Tesla）股价回吐早期涨幅并同样收低，

今日美国期货市场涨跌互现，但由于议程并不多，周五个人消费支出（PCE）通胀数据公布前夕，市场情绪难以出现大幅变化。

亚洲方面，东京股市下跌拖累该地区股市走低。由于日本长期借贷成本跃升至2015年以来最高水平，日经225指数收盘下跌2.5%，日本央行将借贷上限提高至0.50%后，10年期日本国债收益率一度触及0.47%。

与此同时，由于人们持续担忧新冠病例激增导致业务中断，以及中国政府可能如何应对最新疫情，中国股市扩大跌幅。

黄金测试$1,800水平

种种不确定性，以及对美国和全球经济衰退的担忧加剧，正在提振避险黄金。今日金价重新突破$1,800/盎司，触及上周的五个半月高点。

尽管得益于美元走软，但金价反弹的同时，债券收益率也在上升，这表明投资者对美联储以及其它央行过度紧缩的前景越来越悲观。