市场分析

每日市场评论 – 鲍里斯的胆小鬼博弈导致英镑暴跌

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• 首相约翰逊暂停议会导致英镑下跌
• 中国暗示9月贸易谈判可能如常进行，因此改善风险偏好
• 今日关注德国通胀数据和美国第二次国内生产总值数据

鲍里斯为无协议脱欧做好准备导致英镑暴跌

昨日出现的戏剧化转变，是英国首相约翰逊宣布他将暂停议会，这意味英国的议员们将无法在9月12日至14日之间进行任何答辩或投票。该行动很显然让反对党没有多少时间展开任何立法行动，因此制止反对党妨碍10月31日无协议脱欧。很自然的，新闻发布后英镑立即大跌，但稍后勉强收复部分损失。

无可否认的是，约翰逊这个策略极其大胆。由于此举很可能导致一个无可避免的无协议脱欧状况，进而引发英国和欧元区经济体区域双双为此出现经济衰退的风险，因此能在彻底放弃爱尔兰保障协议这个议题中争取更多谈判筹码。目前看起来越来越像一场大规模的胆小鬼博弈游戏—那么问题来了，谁会先眨眼？

那么回到英镑，下周将成为关键。国会将在下周二恢复，但若要让英镑获得喘息的空间，市场需要看跌反对党能迅速组建不信任动议并成功推翻现任政府，或是拟制新法案阻止无协议脱欧。否则，若市场对于无协议脱欧会引发的混乱继续加剧，那将继续恶化英镑的负面前景。

中国言论让避险情绪有所恢复，但依旧脆弱

在没有任何新闻刺激之下，昨日美国股市收复了部分早盘跌幅，收盘上涨约1%。期货今日在华尔街再次开盘走高，这是有鉴于北京的关于贸易战的‘乐观’言论，表示尽管近期的紧张局势再次升级，但中国谈判代表仍会在下个月造访华盛顿，这改善了市场情绪。

该新闻也有助澳元和纽元收复了些许损失。在澳大利亚和新西兰昨日令人大失所望的数据之后，这两个货币都面临压力，甚至在利好新闻引起的反弹之前，纽元已跌至四年新低点。

退一步看，虽然中国发出他们会继续谈判的信号令人鼓舞，但他们并不会改变现状。我们已经见证了无数回合的谈判，因此真的没有什么可看的。甚至，在经历近期的紧张局势升级后，中国更不可能做出真正的妥协，因为北京不会愿意屈服于华盛顿的压力并因此而丢了面子。目前而言，整体都还距离真正的解决方案很遥远，甚至若情况继续恶化，如果到了那一步，意味着日元一类的避险资产仍然还有获利空间。

关注德国通胀数据，同时意大利获得新政府

在欧洲，所有目光都将集中在8月份德国CPI的初步数据上。这将被视为衡量预定明日公布的欧元区数据的标准。这将是欧央行在两周后的决策会议之前的最后一份通胀数据，因此对于欧央行即将实施的刺激措施幅度将有多大有着关键性影响—例如，德拉吉是否会‘倾尽一切’，还是采取更温和的方法？

在意大利，五行联盟和民主党终于重建了一个新政府，但市场反应一片平静。

在美国，第二季度的第二次国内生产总值即将出炉。昨天美国财政部长梅努钦表示，“目前”而言华盛顿并不打算干预走弱的美元，但这让人感觉未来这情况很可能发生。