市场分析

每日市场评论 – 中国担忧加剧，美元坚挺，股市走低

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• 更多中国经济的坏消息令市场不安
• 股市延续跌势，澳元暴跌，但美元攀升至一个月高点
• 日本GDP数据公布前夕，日元兑美元突破145

中国遭遇新一轮房地产危机

周一，中国房地产市场再次陷入困境的负面经济消息，重新打击市场预期。私营房地产巨头碧桂园（Country Garden）控股有限公司可能成为最新一家违约的房地产公司，该公司今日暂停其内地债券交易。

另外，一家可能涉足房地产行业的中国投资公司，中融国际（Zhongrong International）信托有限公司，其两名客户表示未能如期收到理财产品的付款，显示该公司出现流动性问题的迹象。

上周五公布的贷款数据不及预期，加剧了人们对经济复苏停滞的担忧。他们还更关注将于周二公布的7月固定资产投资、工业产出和零售销售数据，以寻找有关中国经济健康状况的相关线索。

股市开局艰难，澳元也举步维艰

由于欧洲经济衰退风险和债券收益率回升风险双双笼罩市场，亚洲股市以及石油期货纷纷下跌，对中国敏感的澳元一度触及九个月低点。最近几周，由于中国公布的一系列经济数据令人失望，以及澳联储或将不再加息的预期，澳元备受重创。

接着需密切关注将于周二早间公布的澳联储8月政策会议纪要，毕竟在加息前景缺乏明确指引的情况下，会议纪要可能缓解或加剧澳元跌势。

然而，欧洲交易时段，避险情绪开始缓解，一些主要欧洲交易所开始上涨，澳元挽回损失，欧元兑美元小幅上涨。

投资者可能希望中国经济放缓加剧，将促使该国政府在未来几周宣布更大规模的刺激措施，尽管截至目前为止，并无任何迹象表明目前定向支持方针会发生改变。

美元继续挽回7月损失

外汇领域，美元兑一篮子货币触及一个月高位，随后小幅回落，而日元兑多数主流货币小幅走高。

由于美国经济前景仍比其它发达经济体更为有利，人们对美联储今年将再次加息的预期正在消退，但这未能压低美元汇率。尽管美债收益率反弹至2023年高点，上周公布的消费者（CPI）和生产者价格指数（PPI）显示通胀走势喜忧参半。

但近期收益率反弹更有可能是由美国财政部新发行债券的规模所推动的，预计这些债券将在未来几个月涌入市场，而并非重新押注美联储加息的预期。

周三公布的7月政策会议纪要应该会让美联储的利率路径更加清晰。但在此之前，投资者需密切关注最新的美国零售销售数据。

日元再次进入危险地带

对日元而言，这是极其糟糕的时机，尽管日本央行在收益率曲线控制政策上采取更灵活的做法，但日本国债收益率仍无法赶上美债收益率。

由于几乎没有迹象显示工资大幅增长，投资者相信日本央行向政策正常化的转变将是循序渐进的，并且有进一步干预汇市的可能性。这可能会让交易员在汇率再次触及145水平时保持警惕。今日早间，美元兑日元一度触及九个月以来高点145.22，但预计明日即将公布的第二季度国内生产总值（GDP）数据将显示又一个稳健的季度，因此或将给日元提供支撑。