市场分析

每日市场评论 – 股市持续下跌，美元占据上风

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· 美债收益率持续上升，推动美元势不可挡
· 在担忧美联储及中国的情绪中，股市继续挣扎
· 本周关注美国消费者物价指数（CPI）：通胀是否已见顶？

美元走强

美元势不可挡，继续在货币体系中独占鳌头。股市承压、人们担忧全球经济同步放缓的情绪，以及美债收益率持续走高，全都推高市场对美元的需求。

上周美联储会议决策尘埃落定之后，市场最终得出结论，如果目前美联储未采取足够有力的举措，那么以后就需要实施更强硬措施才能抑制通胀。因此，较长期国债收益率飙升至新高，这表明债券交易员越来越担心美联储的政策失误。

美国就业报告变化不大。非农就业数据优于预期，但其它指标均略差于预期。总体而言，就业市场仍是经济中的亮点，突显出美联储有必要继续用力“踩刹车”。

美联储在下次6月会议上加息50个基点的预期已完全被市场消化，甚至货币市场相信美联储更大幅度加息75个基点的可能性为80%——尽管美联储主席鲍威尔（Powell）实际上已排除此种可能性。

股市承压

股市疲软趋势未有丝毫减弱迹象，在利率上升、全球经济增长放缓以及去杠杆的激烈竞争等因素，已重创华尔街市场。以科技股为主的纳斯达克指数上周五下跌1.4%，今日市场重新开市时，股指期货预示着新一轮的走软。

尽管有越来越多迹象表明经济开始崩溃，但中国仍致力于其“清零政策”。上周末上海当局再次收紧封锁规定，导致供应链继续处紧张状态，因此加剧了对国内增长放缓和全球通胀持续的担忧。

越来越多迹象显示，中国采购经理人指数（PMI）企业调查结果不佳，显示中国经济增长或将在本季度出现负增长，中国政府已允许人民币贬值。这一举措所带来的后果极为显著，即美元大幅反弹。依赖中国对其大宗商品需求的国家的货币，例如澳元则遭受附带性损害。

美国通胀备受关注

今日经济日历并没有太多内容，但周三美国将发布最新的通胀数据，届时或将出现波澜。目前预计4月份消费者物价指数（CPI）年率已降至8.1%，预示着人们期待已久的通胀或已“见顶”，但并非由于通胀压力已真正缓解，而是有利的基础效应终于开始发挥作用。

如果即将发布的数据消除对通胀的部分担忧，这可能会抑制美债收益率的疯狂涨势，进而打击美元，并且为遭受重创的科技股注入一些动力。

尽管如此，在欧洲和中国的经济增长前景开始改善之前，难以想象走强的美元会出现任何趋势反转。因此，需要看到乌克兰局势改善或或中国放弃清零战略等利好消息，才能看到曙光。

目前这两种情况都不太可能发生，事实上，新闻流进一步恶化的风险依旧存在。今日是苏联在二战中打败纳粹德国的纪念日，政治分析人士担心，克里姆林宫可能会利用这个机会，正式宣布对乌克兰开战，从而升级对乌克兰的入侵。