市场分析

每日市场评论 – 原油战火延伸至股票

• A- A A+

• 原油价格持续崩盘，余震波及股市
• 特朗普示意将会援助美国生产商困境，但矛盾的是，这可能恶化油价暴跌现状
• 在特朗普发表援助言论后，美元贬值；英国脱欧言论导致英镑疲软
• 在明日欧盟峰会前，投资者抛售意大利债券，欧元受关注

原油疲乏影响股票

本周的能源市场无法喘口气，布伦特原油紧随着WTI下跌，如今已跌至最低价，这是自海湾战争后不曾再出现的低价，而最主要原因还是遭受破坏的需求链和过剩的供应量，使得实质储存空间严重不足，导致投资者们无处储存原油。昨日，WTI的6月份合作遭受新的压力，这意味着昨日该现货价格下跌至负数区域并不是个别现象，而是一个更大问题的前兆。

问题在于，当6月的WTI合约再5月19日到期时，我们可能会在一个月内，再次看跌重复的油价崩盘灾难。实际上，下一次可能会更糟糕。昨日的API每周库存报告显示，目前库存量为1300万桶，其中4.9正储存在俄克拉何马州，库欣处，也是美国的主要储存点。如今库欣还有大约1600万桶的储存空间，所以若是按照类似的速度继续生产，在5月19日该储存空间就会达到库存极限。

目前的情况糟糕得美国总统和欧佩克都必须介入，前者宣布其政府将为陷入困境的美国原油公司拟定一项援助方案，后者则暗示将进一步减产。

有趣的是，美国的原油援助计划很可能会进一步压低原油价格。这是因为，该计划可能会帮助许多小型并面临亏损的生产商们继续经营下去，却因此阻止了正常情况下鉴于市场驱动的供应下降而稳定价格，也因此妨碍该行业迫切需要的健康重组情况。如果美国在减产方面不够‘配合’，那么欧佩克和俄罗斯多半也不会遵守近期的减产协议，因为他们担心会在这场混乱局势中失去市场份额。

股市终于注意到现状

股市也无法幸免于难，即使美国参议院通过了另一项将近5000亿美元的援助法案，以支持较小规模的企业，但鉴于风险偏好普遍恶化，标准普尔500指数下跌将近3%。更广泛来看，原油市场的内部爆炸，可能给许多投资者们敲响了警钟，因为这传达出即使美联储能支援债券和股票市场，但如果实体经济开始脱轨，那么总会在某处开始翻车。

不过，今日欧洲股市仍处于绿色状态，华尔街的期货也指向稍高的开盘价，因此市场看似正在恢复稳定，静待下一个催化剂出现。

投资者抛弃意大利债券，欧元获关注

在外汇领域中，情况相对平静。在没有显著触发因素的情况下，英镑却下跌了，很可能是被英国高级官员的发言吓着，该官员暗示尽管发生大流行病，但约翰逊首相毫无申请延长脱欧期限的意愿。

与此同时，在特朗普总统示意准备援助原油后，美元回吐稍早些的涨幅，因为该发言可能提醒了投资者们，美国今年即将激增的预算赤字。

展望未来，欧元很可能成为焦点。意大利债券市场再次酝酿问题，因为德国和意大利国债收益率之间的价差，已扩大到会让欧央行发出警报的水平。

看来市场并不认为在明天的欧盟领袖峰会中，意大利会有什么缓解措施，而若真如此，那几乎可以确定标准普尔评级机构将在周五下调该国的信用评级。为此，投资者们开始在抢先抛售意大利债券。

欧元对此反应不大，但若这个动荡情况持续下去，可能会迫使欧央行采取更多行动，因此可能会改变欧元现状。