市场分析

每日评论 –日元和欧元走强，美元跌；静待数据发布

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• 日本央行放鹰，日元上扬
• 德国GDP和通胀强劲，欧元走高
• 美国数据好坏参半，美元波动，聚焦PCE通胀
• 盈利前景担忧，股市疲软

日元意外获提振

周四，尽管日本央行维持利率不变，但暗示将进一步加息，更传达出比预期更为鹰派的信息，日元因此走强。在近期通胀放缓，又经历周末大选带来的不确定性后，市场预计日本央行将在利率问题上采取更为谨慎的立场。

由于执政的自民党在国会选举中失利，以及日本首相石破茂或面临下台，加上美国总统选举结果的不确定性，以致该国前景变得有些不明朗。

尽管日本央行行长植田承认这些风险，但他仍继续暗示未来几个月将会加息。事实上，与今天决策前的评论相比，此次会议似乎强化了加息的信号。

日元近期的下跌是促使日本央行持续加息的另一个因素。本周，美元兑日元升至近三个月高点，突破153日元。但日本央行的鹰派立场抑制了涨势，美元兑日元已回落至约152.45日元。

欧元因罕见数据好转而反弹

周三，德国公布的国内生产总值（GDP）和消费者物价指数（CPI）初值皆超出预期，欧元兑美元也重新走强。德国经济在第三季度恢复增长，欧元区GDP增长则是预期的两倍。

目前 CPI初值已维持连续走高趋势，甚至10月整体通胀率超出预期，小幅上涨至2.0%。

这些数据粉碎了人们对欧洲央行12月降息50个基点的希望，使欧元从16周低点回升。

英镑因税收和支出预算而震荡

英镑正尝试摆脱兑美元的看跌趋势，但在英国预算案大幅加税和增加支出的双重影响下，目前英国央行加息路径变得模糊。

工党政府自赢得大选以来的第一份预算案超出了预期，或加剧通胀，这令投资者感到不安。至少在短期内，支出将比税收增长得更快，这或使英国央行更难以大幅降息。

尽管10年期英国国债收益率飙升至11个月高点，但经过昨日的波动后，今日，英镑再次跌破 $1.30。

PCE通胀发布牵动美元

至于美元，昨日发布且超出预期的ADP就业数据所带来的提振仅是短暂的，因为投资者对第三季度GDP的增长略低于预期感到安心，并将注意力转向今日发布的PCE通胀数据。市场将聚焦核心PCE价格指数是否会在9月恢复下降。近期，CPI和PCE指标皆显示出通胀出现粘性，因此需要看到这些指标出现进展，才能确认美联储能否继续降息。

美联储下周决策之前，明日发布的就业报告同样至关重要。

科技股疲软

股市方面，由于对人工智能支出的担忧再度升温，华尔街的乐观情绪未能持久。微软（Microsoft）和Meta的财报都强于预期，但微软的云收入增长预测和Meta在人工智能上投入更多资金的计划，却令投资者感到不安。

今天的焦点集中在苹果（Apple）和亚马逊（Amazon）上。在昨日下跌后美国期货处于亏损，暗示或将进一步下跌。