市场分析

每日市场评论 – 担忧经济令美元走高，股市反弹

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·美国消费者信心指数令人失望，交易员转避险
·美元走强，瑞士法郎大放异彩，科技股重新承受抛售压力
·今日关注：德国通胀数据、美联储、欧央行和英格兰银行领导人发言

负面消息接踵而来

昨日美国消费者信心指数（CPI）不及预期，增长忧虑情绪再度困扰全球市场，这让人们更加相信，生活成本危机抑制了经济增长。同时，一些令人失望的地区制造业调查也支持同样的观点。

近期观察经济衰退人士皆受到一连串打击：采购经理人指数（PMI）商业调查警告需求出现显著下降，招聘冻结和裁员，零售商无法清理库存，消费者信心指数下降，通胀预期将出现反转。

尽管美国经济可能避免连续两个季度的负增长，并勉强避开衰退，但却无法避免大幅放缓。因此，最终利率水平已被大大推低。市场参与者押注美联储会如愿以偿——以经济受损为代价，最终消除通胀。

科技股指受挫，美元大获全胜

随着经济数据降温，交易员往往喜欢先出手，继而寻找答案。因此，昨日华尔街主要股指遭重创，跌幅达2%-3%，其中由科技股为主的纳斯达克指数领跌。话虽如此，在解读价格走势，有迹象显示本周内走势或许归属噪音，而非真正的方向性信号。

除担忧增长外，季度末的投资组合再平衡流，以及在公布财报前几周，企业避免购买其股票的“回购禁令”，也可能是造成股市动荡的原因之一。在本季度财报季正式开启之前，真正的问题是，高管们是否会支持商业调查的悲观信号，并且推翻分析师的乐观预测。

外汇市场方面，美元无视令人失望的宏观经济数据，加上市场上目前对美债的实际需求极少，因此债券拍卖成果不佳，最终又是美元大放异彩。瑞士法郎也成功跑赢大盘，在全球经济增长焦虑以及瑞士央行决心退出负利率预期的推动下，瑞士法郎兑欧元走高至准备测试新关口。

然而，并非所有避险资产都会闪闪发光。日元和黄金价格均受美元走强和实际收益率持续走高所影响，因此再次承受抛售压力。

关注：德国通胀，央行行长发言，以及欧佩克（OPEC）

今日有几件可以让投资者开心的事件。德国6月消费者物价指数（CPI）通胀数据即将出炉。迄今为止公布的地区数据表明通胀压力减弱，与商业调查中令人担忧的迹象相吻合，即企业因需求疲软而难以转嫁其上升成本。

同时，GMT 13:00将有世界上最重要的三位央行行长发言——美联储主席鲍威尔（Powell）、欧洲央行行长拉加德（Lagarde）以及英国央行行长贝利（ Bailey）。尽管不太可能得到任何明确的答案，但市场将会寻求各种答案，诸如经济放缓到何种程度，经济衰退担忧方可抑制通胀担忧，并且各国央行才会放缓政策执行力度。

最后，欧佩克（OPEC）将于今日开启为期两天的会议。对消费者、市场和央行而言，能源价格的走势可以说是现阶段最重要的变数，因为它可以同时影响通胀及经济增长。然而，外界对此次会议的预期并不高，因为有报告称，即使欧佩克（OPEC）愿意增产，也没有足够的闲置产能。

由于欧佩克（OPEC）会议常有提前泄露决策的倾向，因此油价多半会从今日开始波动。