市场分析

市场评论 – 美国就业数据稳健，美元和股市走高

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• 强劲美国就业报告推动美元走高
• 尽管特朗普发布关税威胁，但股市仍创历史新高
• 油价暴跌，静待ISM数据和澳联储决策

就业数据意外强劲，美元走强

上周五公布的另一份强劲就业报告凸显美国经济韧性，为美联储即将降息押注降温。1月美国经济增加35.3万个就业岗位，几乎是经济学家预测的两倍，而上月数据也被上调。

另一强劲迹象表现为，工资增速加快，年同比达到4.5%，这加剧人们对抗击通胀之战尚未结束的担忧。市场将意外强劲的就业数据解读为美联储并不会在3月开始降息进程的又一迹象，从而支持了鲍威尔（Powell）主席的最新观点。

随后，3月降息的可能性降至15%。美联储全年将降息五次，低于此数据发布前的近六次。由于交易员预计将“长时间维持高利率”，美元乘胜跟随收益率上升。

由于美国和日本收益率之间的差距扩大，日元兑美元跌幅最大，周五日元下跌近1.5%。美元的下一事件将密切关注将于今日晚间发布的美国供应管理协会（ISM）服务业调查报告。一旦此指标释放更多美国经济的利好信号，或将彻底关闭3月降息大门，从而进一步提振美元上涨。

股市再创新高

由于就业市场强劲的迹象和科技股令人安心的财报，帮助市场拜托降息延迟的威胁，上周美股收于历史新高。

标普500指数不仅挽回早些时候美国非农就业数据带来的损失，并且在亚马逊（Amazon） (+7.9%)和Meta平台(+20.3%)的利好财报推动下攀升至历史新高。

目前股市正处于全球最好时期。美国经济和消费者支出仍具弹性，一旦经济增长放缓，美联储将通过降息出手救市，与此同时，对人工智能的投资正在提振财报，尽管估值如此之高，股市却不断上涨。

即使唐纳德·特朗普（Donald Trump）警告称，一旦他在11月当选，可能会对中国商品征收超过60%的关税，也并未削弱市场乐观基调。毕竟即使在2017年贸易战中，特朗普也没有过度征收关税，因此最大限度的减少了美国消费者的痛苦，投资者可能将这种威胁视为夸大的政治言论，

油价下跌，密切关注ISM和澳联储数据

由于无法从稳健的经济数据、乐观的股市基调获得支撑，加上美国对伊朗支持的伊拉克和叙利亚目标发动的最新袭击，上周油价暴跌。

面对看似积极的事态发展，油价却无法反弹，这凸显出投资者更大的担忧，比如欧佩克+减产协议并不会延长到3月后，原因是卡特尔采取行动捍卫其市场份额，免受美国产量飙升的影响。再加上中国房地产行业继续去杠杆化所带来的需求疲软风险，石油买家可能会在一段时间内维持谨慎。

展望未来，今日需密切关注ISM服务业指数以及澳联储数据，后者将于周二早间宣布降息决策。近期公布的数据显示通胀大幅放缓，劳动力市场就业岗位减少，因此澳联储有可能放弃紧缩政策，由此导致澳元被再次抛售。