市场分析

每日市场评论 – NFP数据强劲，但美元仍无法突破；静待CPI

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• 尽管4月份失业率意外下降，但美元仍处不利地位
• 美联储降息押注仍在上升，通胀数据会改变什么？
• 美国银行股反弹但忧虑持续存在，债务上限僵局加剧恐慌情绪

强劲的美国就业报告未影响市场

上周五发布的另一份全面强劲的就业报告显示，美国4月新增25.3万就业人数，完全超出普遍预期。更重要的是，失业率意外降至50年来最低水平3.4%，工资增长也在加速。

然而，投资者似乎更重视上个月的数据下调，甚至抵消了4月数据意外上行的影响，而美联储降息的预期在当日收盘时几乎没有变化。

美联储暗示可能在6月暂停加息后，非农就业数据本应引发更多波动。相反，却减轻市场对硬着陆的担忧，部分投资者仍预计美联储最早将在7月会议上进入宽松周期。

债券市场的反应更为显著。由于在联邦公开市场委员会（FOMC）做出决策的前几日，10年期美债收益率大幅下跌，因此上周五上涨近10个基点。美元兑英镑以及与大宗商品相关的澳元、加元和纽元纷纷大幅下跌，但今日美元兑一篮子货币继续下跌。

CPI发布前夕，密切关注贷款数据

目前市场密切关注周三消费者物价指数（CPI）报告，相比就业数据，该报告可能对美联储利率路径的预期产生更大影响。预计4月CPI总体水平将保持在5.0%不变，这可能表明通胀回落至2%的进程正在放缓。

与此同时，美联储将于今日晚间公布其高级信贷员意见调查，这是另一项即将出炉的重要数据。一旦调查显示美国银行在过去三个月收紧信贷，那么降息可能性加大，从而令美元承压。

然而，调查中不太可能出现过于令人担忧的情况，毕竟若有这种可能性，上周美联储便不会加息，更不会为进一步加息积极铺垫。但鉴于对区域性银行状况和存款外逃的持续担忧，任何意外都可能引发一些波动。

债务上限期限临近，银行业担忧有所缓解

受苹果公司（Apple）财报优于其它公司以及PacWest股价反弹的提振，华尔街上周五新一轮大幅上涨成功。第一共和银行（First Republic Bank）破产引发的数日抛售过后，随着存款外流担忧开始缓解，上周五银行股出现反转。

标普500指数收涨1.9%，而以科技股为主的纳斯达克指数收涨2.3%。

然而，目前预测银行业动荡结束尚为时过早，毕竟投资人对其的信心仍极其脆弱，这削弱整体上较为乐观的情绪，尤其是科技行业方面。

除美国区域性银行健康状况的不确定性和经济衰退的可能性外，随着国会就新债务限额达成协议的时间所剩无几，投资者还必须为更多政治事件做好准备。

拜登（Biden）总统将于周二与共和党众议院议长凯文·麦卡锡（Kevin McCarthy）会面，讨论如何在提高债务限额方面达成协议。这个问题不太可能在短时间内解决，也许直至谈判开始进入最后阶段才值得市场关注。