市场分析

市场评论 – 干预警告提振日元，美元自高点回落

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• 高级外汇官员发布警告后，干预威胁刺激日元小幅反弹
• 人民币也反弹，引发美元大幅回落
• 复活节假期前一周平静交易，股市涨势降温，密切关注PCE

新的口头干预后日元走强

继上周日本央行小幅加息后日元下跌3.5%，周一日元小幅走高，以较平稳的状态开始新的一周。尽管其它央行发布迄今为止最强劲的降息迹象，而日本央行历史性结束负利率的消息也早已传出，但投资者对缺乏明显的加息线索以及随后日元暴跌倍感失望。

但不出所料，抛售情绪推动日元兑美元触及152水平下限，日本官员开始敲响警钟。上周五日本财务大臣铃木俊一发表较为克制的言论，而今日副大臣、负责外汇事务的神田真人发表了更强硬的言论。

神田称当前疲软“不符合基本面”，并警告称，政府不排除任何选择，“将采取适当行动以防止过度波动”。

随后，日元兑美元升至151.30水平左右，但日元或遭投机抛售，因此尚未脱离困境。就目前情况而言，一旦日本央行在周四早间发布的最新会议意见摘要表明政策制定者对进一步收紧政策持开放态度，那么将是日元实现反弹的最佳机会。

人民币也企稳

今日人民币也有所缓解。根据报道，上周五人民币中位数走低引发市场担忧后，国有银行加大美元抛售力度，从而提振人民币。中国政府可能留意并不会令人民币过快贬值，毕竟投资者往往将其解读为对经济信心下降的信号。

然而，日元和人民币反弹并不利于美元多头，周一美元兑所有主流货币交易持平或小幅走低。

美元多头暂缓，密切关注鲍威尔和核心PCE

难以判断近期美元反弹是否接近尾声，或只是短暂的停涨。周五亚特兰大联邦储行行长博斯蒂克（Raphael Bostic）对美联储最新点阵图提出质疑，该点阵图维持政策制定者对2024年降息三次的预测。今年博斯蒂克是具有投票权的联邦公开市场委员会（FOMC）成员，他告诉记者预计2024年只会降息一次，毕竟与去年12月相比，他对通胀率是否降至2%仍持不确定性观点。

这与上周三鲍威尔（Powell）主席在新闻发布会上对通胀更为乐观的看法形成鲜明对比，后者引发债券和股票的反弹。鲍威尔将于周五再次发表讲话，届时最新个人消费支出（PCE）通胀数据也将公布。尽管鲍威尔不太可能偏离近期言论基调，但一旦他强调通胀上行风险犹存，特别是若核心PCE再次升温，则存在回调风险。

复活节前股市可能区间震荡

由于美国市场将于周五休市，直到周一才会重新开市，而其它大多数主要市场也将休市，因此在复活节假期周末期间流动性较低的情况下，任何反应都可能被夸大。

周五标普500指数结束连续三日的创高点涨幅，收盘小幅走低，今日美国期货交易下跌。

欧元和英镑小幅反弹，油价也上涨

大盘外汇领域，欧元和英镑在上周大幅下跌后小幅走高，当时瑞联储意外降息，有助于凸显英国央行和欧洲央行在各自会议上的鸽派立场。

在人民币走强的提振下，周一澳元实现更为强劲的反弹。

近日来乌克兰和俄罗斯之间的冲突不断加剧，以及以色列和哈马斯之间的停火谈判缺乏新进展，这一切皆为油价提供支撑，导致油价走高。