市场分析

每日市场评论 – 美元延续涨势，密切关注英国央行

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• ADP和美国债务降级，美元走强
• 美元交易员静待ISM非制造业PMI
• 预计英国央行加息25个基点，但会否转鹰派？
• 美国评级下调后，华尔街暴跌

美元重回避险地位

周三美元继续上涨，今日似乎也维持坚挺。

ADP就业报告显示私营部门增加的就业岗位多于预期，已经提振美元反弹，随后周三开盘，可能是由于美国政府最高信用评级意外下调后避险资金流入，因此美元维持缓慢回升涨势。

评级下调也许提升美元避险吸引力，这一观点也导致股市和美债下跌，后者明显出现收益率反弹。尽管消息公布后有所回落，但当日晚间10年期国债收益率反弹至11月初水平。

尽管如此，或许是还没有人认真考虑美国政府无法继续偿还债务的可能性，市场走势尚未显示恐慌情绪。

今日美元交易员或将密切关注美国供应管理学会（ISM）非制造业采购经理人指数（PMI），以获取有关7月美国经济的更多线索。任何支持软着陆的说法，皆可能为近期美元复苏增加额外动力，但周五公布的就业报告需要足够强劲，才能说服投资者开始定价将会有更长时间的高利率。

英国央行的强硬态度是否足以重振英镑？

ISM非制造业调查公布前夕，英镑交易员将不得不消化英国央行的利率决策。英国6月通胀放缓幅度大于预期以及7月PMI疲软过后，投资者越来越相信英国央行将需在本次会议上继续加息25个基点，而并非50个基点。

根据英国隔夜指数掉期（OIS）数据，市场参与者认为加息25个基点的可能性为63%，加息50个基点的概率为37%。因此，一旦英国央行继续加息25个基点，那些期待加息50个基点的人们可能失望，届时英镑或将初步下跌。

然而，鉴于英国潜在通胀率仍是英国央行目标的三倍多，让交易员相信这场紧缩行动即将结束，这并非明智的选择。因此，官员们可能不得不表现强硬并强调采取更多行动的必要性，这可能有助于英镑反弹并延长目前上升趋势。

为了让英镑在会议后免受损失，英国央行可能需要发布信号并表明越来越接近终点线。目前来看，一旦再次加息50个基点，英镑或将立即走高。

日本方面，昨日10年期日本政府债券收益率创九年来新高，投资者坚持要测试日本央行的容忍值极限。此前，日本政策制定者宣布一项更灵活的策略以控制收益率曲线。日元经历三天大幅下跌后，昨日几乎没有变化，今日再次看空。

投资者纷纷抛售股票，金价也随之下跌

受美国债务评级下调影响，昨日华尔街暴跌，纳斯达克指数跌幅超2%。尽管此次下跌远未表明趋势将出现重大反转，但一旦即将发布的美国数据，尤其是周五的美国就业报告，迫使市场参与者上调美联储的隐含利率路径，那么这种调整或将持续一段时间。

尽管如此，除宏观经济和货币政策前景的变化外，股票交易员或需密切关注将于今日收盘后公布的亚马逊（Amazon）和苹果（Apple）财报。

尽管避险情绪犹存，但昨日金价也下跌。随着美债收益率上升，投资者似乎将美元视为更好的避险选择。如果美元在本周剩余时间里维持强势地位，金价可能很快测试7月7日低点附近的$1,910区间。