市场分析

每日市场评论 – 美联储发表鸽派言论，美元延续跌势

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• 美联储博斯蒂克和卡什卡利加入“不再加息”阵营
• 明日即将公布CPI前，静待PPI和美联储会议纪要
• 中国经济刺激报告提振澳元和纽元
• 美联储加息可能性下降，华尔街反弹

美联储鸽派呼声愈演愈烈

由于本周多位美联储官员持鸽派态度，表明可能不需要如最初计划那般收紧货币政策，周二美元兑大多数其它主流货币继续走低，唯独日元兑美元并未上涨。

周一美联储副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）和达拉斯联邦储行行长洛里•洛根（Lorie Logan）表示，美债收益率飙升导致金融环境收紧，因此可能没必要继续加息，昨日亚特兰大联邦储行行长拉斐尔·博斯蒂克（Rafael Bostic）和明尼阿波利斯联邦储行行长尼尔•卡什卡利（Neel Kashkari）也表达支持该观点。

尽管如此，在本轮加息周期中保持直言不讳的鹰派卡什卡利补充道，如果对美联储可能采取行动的预期导致长期收益率走高，那么他们可能需要将收益率维持在这些预期水平，才能满足投资者预期。

美联储发表最新言论后，美元和收益率均下跌，这表明市场可能主要是由这种预期所驱动，因此，断言此次加息周期已结束和美元趋势反转可能尚为时过早。

PPI为CPI做好铺垫，美联储会议纪要即将公布

目前投资者预计12月前再次加息的可能性约为30%，但一旦即将公布的数据显示通胀粘性高于此前预期，这种情况或将改变。交易员们正紧张地静待明日即将公布的9月消费者物价指数（CPI）数据，而今日发布的本月生产者物价指数（PPI），则可能会更早的呈现通胀走势。

预计整体通胀率年同比将稳定在1.6%，而核心通胀率将从2.2%升至2.3%。也就是说，在核心PPI加速的情况下，由于油价在9月大部分时间里一直处于大幅上升趋势，因此围绕整体PPI的风险可能倾于上行。一旦出现意外上行，或将引发更多市场猜测，即周三CPI数据也可能高于预期，从而使美元挽回近期部分损失。

今日即将公布联邦公开市场委员会（FOMC）最新会议纪要，但鉴于本周已有几位政策制定者公开发表最新观点，市场反应可能会相当平淡。投资者可能更关注美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）的讲话。昨日沃勒发表讲话，强调央行将通胀率降至2%的决心，但并未对即将采取的货币政策举措发表评论，因此不妨继续关注今日表现。

中国数据提振澳元和纽元继续上涨

美元的下跌中，受益最大的货币是风险相关货币澳元和纽元，同时，也有报道称中国正考虑采取新的刺激措施来支撑受损经济，也有利于这两种货币。近期数据显示世界第二大经济体可能已开始触底反弹，目前澳元和纽元交易员将密切关注周五公布的中国通胀和贸易数据。

一旦数据证实中国经济正在企稳，这两种货币或将延续复苏。然而，由于中国房地产行业仍遭重创，这些复苏可能只被视为表面的上行回调，而并非健康且持久上升趋势的开始。

华尔街为加息暂停前景欢呼

美联储不再加息的前景令股市投资者倍受鼓舞，周二华尔街收高。股市上涨也表明，尽管以色列向加沙发动导弹袭击以报复哈马斯，投资者可能已将注意力从以色列和巴勒斯坦之间的中东冲突上转移。

尽管由于担心冲突进一步升级，他们会继续密切关注冲突，但目前市场参与者或将更关注即将公布的通胀数据。任何表明通胀高于预期的迹象都可能引发抛售现象，毕竟美联储再次加息的可能性或将再次上升。