市场分析

每日市场评论 – 美元继续下跌，关注欧洲央行和日本央行

• A- A A+

• 美联储不再鹰派押注率增加，美元继续下跌
• 欧洲央行决策前夕，欧元触及平价
• 预计日本央行将维持其超宽松策略
• 欧盟股市上涨，但华尔街因令人失望的财报而下跌

加拿大央行转变令人猜测美联储转向，美元继续下跌

由于整体市场更坚信美联储将放缓加息周期的步伐，昨日美元继续下跌。

昨日加拿大央行宣布加息50个基点，不仅加息幅度小于预期，声明中也预测未来几个季度经济或将停滞不前，因此似乎在暗示这一历史性紧缩周期已接近尾声。于是，周二发布令人失望的数据后，市场参与者更相信美联储不再保持激进政策路线。

加拿大央行的决策被解读为奠定了美联储等其它主要央行的未来政策基调，最初加元兑美元下跌，但很快便回升。的确，尽管今日美债收益率有所反弹，但昨日仍延续了周二跌势，因为投资者进一步压低对隐含利率的路径预测。他们仍相信下周美联储将加息75个基点，但同时也提高了对12月加息50个基点的押注。

普遍预期欧洲央行加息75个基点，关注语调

美元回落有助于欧元兑美元自9月13日以来首次突破平价，今日欧元交易员密切关注欧洲央行的决策。若确实加息75个基点已被充分定价，则会议后的声明和/或拉加德（Lagarde）行长的新闻发布会，才会实质引发市场反应。

由于欧元疲软不利于欧元区的贸易平衡，部分政策制定者已对此表示不满，因此措辞不太可能倾向鸽派。相反，官员们也许会试图捍卫欧元。以加上整体市场对美联储不再激进加息的希望增加，导致美元下跌，这可能会让欧元兑美元延长近期反弹涨势。尽管如此，美联储仍是主要央行中最强硬的央行，而欧元区仍处衰退边缘。因此，目前讨论趋势反转似乎为时过早。

日本央行不太可能改变立场，投资者找寻未来方向信号

周五亚洲交易时段，则需关注日本央行决策。上周五和本周一日本当局进行第二轮干预后，投资者可能会感觉丈二和尚摸不着头脑，不确定日本央行是否会改变对货币政策的观点。人们预期此次会议不会发生改变，但交易员也许会找寻有关官员未来行动方向的线索及信号。

由于日本通胀仍远低于其它主要经济体，且日元兑美元因美联储加息押注缓和而挽回部分损失，官员们可能并不愿大幅改动政策方向。日本政府施压日本央行出手相救日元，但政策制定者近期则辩称，货币政策是财务部的工作。因此，日元或将出现小幅调整，这可能有助于日元进一步回升，但鉴于美日之间利差多半将进一步扩大，美元兑日元的持续下跌也许会被视为更大范围的下行回调，从而提供更好的买盘机会。

欧洲股市开盘上扬，但华尔街股市暴跌

昨日欧洲股市延续反弹势头，或许是因为市场猜测全球央行可能开始放缓未来加息步伐。然而，华尔街并未获得提振，周二收盘后，微软（Microsoft）和Alphabet（谷歌母公司）令人失望的财报令人们对货币政策转向的希望破灭。

尽管昨日Facebook母公司Meta平台和三星电子在盘后交易中公布财报，引发更多对经济下滑的担忧，但今日美国股市仍有望高开。尽管股市前景仍不明朗，但目前也许无法再创新低，至少下周联邦公开市场委员会（FOMC）会议之前不会如此。市场似乎迫切希望美联储采取转向政策，只要有任何迹象证实此说法，则买盘情绪将加剧。因此，并不排除未来几个交易日股市也许会再现更大幅度的反弹。

能源市场方面，获得创纪录的美国原油出口和疲软美元提振，周四石油价格上涨约3.75%。然而，今日亚洲市场涨幅受限，这可能表明市场对中国需求的担忧挥之不去。