市场分析

每日市场评论 – 尽管美国职位空缺下降，美元仍延续复苏

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• 美国职位空缺降至两年半以来最低水平
• 美债收益率下跌，但美元延续复苏
• 施纳贝尔指出欧洲央行紧缩政策即将结束
• 金价触及$2,010后加剧买盘情绪

美元无视就业数据疲软，但收益率继续下跌

周二，除日元外，美元兑其它主流货币皆走高。尽管如此，今日美元复苏似乎疲软，澳元和纽元获益最多。

昨日市场似乎并不同步，美元开始复苏，华尔街收盘涨跌互现，但美债收益率持续下跌，联邦基金期货表明美联储在3月首次降息25个基点的可能性约为70%，截至2024年底共降息125个基点。

随着美国10月职位空缺降至逾两年半以来最低水平，美债收益率可能继续回落，这是劳动力市场走软的另一迹象，也再次支持投资者相信美联储明年将大幅降息的观点。美元在数据公布时再次走低，但随后迅速复苏。

或许交易员倾向于在周五官方就业数据公布前回补空头头寸，亦或他们可能注意到11月美国供应管理协会（ISM）非制造业采购经理人指数（PMI）涨幅高于预期。与制造业报告类似，这项调查显示就业疲软，这或将加剧周五数据的下行风险。交易员可能密切关注今日的11月ADP就业报告，但近期数据表明ADP数据无法预测非农业就业人数（NFP）数据。

欧洲央行施纳贝尔促使交易员押注降息

尽管欧元并非昨日的最大输家，但在近期美元的复苏中，欧元仍是表现不佳的主流货币，欧元区通胀放缓幅度大于预期后，投资者加大对欧洲央行降息的押注。昨日，被视为鹰派的欧洲央行委员伊莎贝尔•施纳贝尔（Isabel Schnabel）表示，鉴于通胀“显著”下降，欧洲央行可能不会进一步加息，并补充称不应在2024年中期之前保持稳定利率。

尽管市场并不认同，但其言论提振与会者加大降息押注，目前市场几乎已完全预期3月降息25个基点。即使美元兑其它主流货币迅速恢复跌势，欧洲央行将比美联储更早降息的预期或令欧元承压。

澳元反弹，加元静待加拿大央行决策

澳联储放缓紧缩政策倾向及穆迪（Moody）下调中国前景后，昨日澳元下跌超1%。尽管澳联储第三季度国内生产总值（GDP）低于预期，而且澳联储2月会议上再次加息的可能性从昨天20%降至10%，但今日澳元处于复苏模式。

今日关注加拿大央行，预计保持利率稳定。由于加拿大通胀率下降速度快于预期且数据显示第三季经济萎缩，决策者可能暗示利率已触顶，这可能拖累加元。

黄金延续跌势，但自关键性支撑位反弹

美债收益率的进一步下跌不影响黄金，反而似乎受美元复苏所影响，金价昨日继续回落。尽管如此，金价测试关键性区间$2,010后反弹，延续今日涨势。由于投资者预计明年将大幅降息，一旦周五公布的就业报告证实此观点，随着持有黄金的机会成本下降，交易员或将增持黄金多头仓位。

股市方面，昨日华尔街收盘涨跌互现，只有纳斯达克指数有所上涨。再加上美债收益率下跌，这证实纳斯达克指数对利率投机更为敏感的观点，并表明一旦投资者继续预期明年将出现数次降息，纳斯达克指数可能仍有上涨空间。