市场分析

每日市场评论 – PMI数据公布后，美元走强；静待美联储会议纪要

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• PMI数据推高美联储加息押注，美元走强
• 欧元区和英国PMI也意外上升
• 加息押注热度令股票和风险相关货币承压

PMI数据提振美联储加息押注和美元，美联储会议纪要即将公布

昨日美元兑其它主流货币汇率皆有所上升，但今日走势涨跌互现，唯独美元兑英镑贬值。

美国已发布一系列乐观经济数据，包括1月通胀数据也高于预期后，投资者大幅上调对美国利率走势的预期。昨日，标普全球采购经理人指数（PMI）初值也提升了此观点的可信度。制造业和服务业指数的改善均超预期，尽管前者仍处收缩区间，但后者自6月以来首次突破50水平，因此综合指数也被推高至扩张区间。

由于通胀似乎比之前预期的更具粘性，而且经济数据意外地继续上升，目前市场参与者预计利率将在7月触及峰值5.35%左右，而预计年底利率将达到5.15%。这意味着，一旦美联储达到去年12月预测的今年年度中值，此后便没必要再降息。

话虽如此，部分政策制定者已表达一种观点，即上次会议加息本应更高，并认为终端利率应高于去年12月点阵图所显示水平。鉴于这一点，交易员可能会格外关注今日晚间公布的美联储会议纪要。

尽管此次会议是在乐观数据公布之前举行的，但更多政策制定者表达了支持加息，这也许会提升3月即将上调2023年预测中值的可能性。这也可能会再次提振美元走高，但目前即相信美元将全面看涨反转仍为时过早，毕竟投资者也提高了对其它主要央行继续加息的押注。

欧元区和英国PMI也超预期，英镑涨幅最大

其中之一是欧洲央行。美国PMI发布前，欧元区指数也大大好于预期，其综合PMI自50.3升至52.3，提升欧元区可能避免先前衰退的希望。加上基础通胀并未显示任何放缓迹象，这意味着欧洲央行可以继续大幅加息。

货币市场显示，目前投资者加大对欧洲央行下次会议三次加息的押注，同时他们预计终端利率将比上周定价高出30个基点。如果下周通胀数据显示2月基础通胀仍处高位，那么欧洲央行加息的押注可能还会增加，这将导致欧元兑美元空头处境复杂化。

直到昨日，欧元走强仍然最有利欧元兑英镑这个组合，但英国PMI也意外上升，综合指数自48.5跃升至53.0，自7月以来首次恢复正增长，增加人们对英国已避免长期衰退的希望。因此英镑成为表现最好的货币，但英镑尚未完全走出困境，预计英格兰银行在未来加息方面仍将比欧洲央行和美联储要更谨慎。

2023年以来华尔街最糟糕的一天，风险相关货币也纷纷下跌

昨日人们对美联储以及欧洲央行等其它主要央行将采取更激进紧缩政策的预期不断增加，因此拖累股市下跌，华尔街三大主要股指皆下跌逾2%。预期利率上升不仅意味着企业的借贷成本上升，同时意味着高增长科技公司的现值下降，毕竟这些公司通常是根据未来利润贴现来估值的，因此导致对利率更为敏感的纳斯达克指数下跌2.50%。

由于风险偏好恶化，澳元、纽元和加元等风险相关货币也纷纷下跌，加元在数据显示加拿大1月通胀放缓幅度超出预期后进一步下跌，市场预期加拿大央行可能不会在即将举行的会议上继续加息。

新西兰储行宣布加息50个基点，并指出由于核心通胀率过高，仍需进一步收紧政策，今日纽元取得小幅进展。然而，随着亚洲市场风险情绪的持续恶化，纽元很快回吐新西兰储行相关的涨幅。