市场分析

每日市场评论 – 央行鹰派言论令市场情绪恶化，美元上涨

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• 英国央行意外加息50个基点，欧元区PMI指数令人失望，经济衰退担忧加剧
• 美联储鹰派评论进一步突显央行将收紧政策
• 美元走强，英镑和欧元下跌，华尔街迎来罕见的周线收跌

随着增长前景黯淡，衰退担忧卷土重来

美联储和欧洲央行在一个多星期前就确定基调，但直到央行又一轮鹰派言论，最终以英国央行超出预期的加息，终于让市场意识到紧缩政策尚未结束。

在许多其它央行暂停部分会议，而周四英国央行决定大幅加息的决策，似乎给英国市场以外的地区敲响警报，这是迄今为止最强烈的警告，表明全球央行对抗高通胀的斗争远未结束。

周四瑞储行、挪威和土耳其央行纷纷加息也突显紧缩趋势，而美联储主席鲍威尔（Powell）向立法者发表讲话时也维持立场不变，暗示将再加息两次，这进一步扰乱市场。

这一事件的重要性已在全球金融市场产生反响，即是在加息完全发挥作用之前仍有一段路要走。目前为止，尽管借贷成本飙升，但经济数据的意外上行仍支撑着风险资产。

但美国和欧洲主要经济体的裂痕正变得越来越明显。根据6月采购经理指数（PMI）初值，欧元区制造业活动以2020年5月以来最快速度收缩，整体活动几乎持平。英国经济势头较好，5月零售销售额意外增长，但市场预测英国经济似乎无法避免衰退，因此英国央行将不得不至少加息6%。

美元反弹，欧元暴跌，英镑也下跌

黯淡的前景在本周重振美元的避险吸引力，推动美元兑一篮子货币指数升至逾一周高点。

在发达国家相对强劲经济的支撑下，避险需求和鹰派美联储的双重利好因素再次提振美元。相比之下，英国和欧元区的企业和消费者究竟可以承受多长时间的高利率环境，开始引发越来越多质疑。

英国央行加息50个基点后，由于投资者对英国经济增长前景变得更加悲观，实际上英国长期国债收益率出现下跌。受到欧元区PMI数据低迷的影响，今日欧元区债券收益率也大幅下挫。另一方面，10年期美债收益率维持在近期高点附近。

不出所料，今日欧元遭受重创并跌破$1.09。澳元和纽元也表现不佳，但对英国央行再次加息的预期限制英镑跌势。

同时，避险资金也提振日元和瑞士法郎。日本5月核心消费者物价指数（CPI）降幅小于预期，略微提高日本央行7月调整政策的可能性，而日本10年期国债收益率现已扭转早前的涨幅。

本周美国股市表现不佳，但仍跑赢全球股市

股市方面，所有地区皆出现周线收跌状况，亚洲股市领跌。其中在中国经济步履蹒跚以及七国集团利率继续上升的情况下，亚洲市场缺乏乐观情绪，本周日本投资者似乎也陷入悲观情绪。

华尔街方面，标普500指数实现自5月中旬以来的首次单周连跌，而纳斯达克指数上次单周下跌则需追溯至4月底。周五美国期货将进一步小幅下跌，但就目前而言，这只是一次正常回调，几乎没有迹象表明美国牛市正在动摇。

然而，避险情绪拖累大宗商品，原油期货跌至2023年3月低点。然而，金价在$1,910/盎司附近获得些许支撑，并在经历残酷的一周后小幅走高。