市场分析

每日市场评论 – 美元上涨，黄金下跌

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• 受美联储押注支撑，美元继续回升
• 随着债务上限达成协议大幅缓解情绪，金价跌至六周低点
• 尽管流动性枯竭迫在眉睫，但股市多半开盘走高

欧元兑美元走低

本月欧元兑美元汇率出现变化。一连串令人振奋的美国经济数据让交易员们相信，美联储将在今年夏天最后一次加息，而与此相反，由于制造业问题令德国陷入技术性衰退，导致欧元区数据一直疲软。

由于欧元兑美元的走势是建立在两国经济分歧的基础上，因此当人们对美国即将陷入经济衰退的担忧消失，而担忧情绪开始笼罩欧洲，该货币对走势即出现转变。美联储今年底的降息措施基本已被排除，也反映出这个转变迹象在。

展望未来，本周公布的下一轮经济数据可能为加剧元兑美元下跌动力。商业调查显示，美国劳动力市场又迎来高峰，而欧元区通胀压力似乎正在降温，这有利于美联储利率进一步加息押注，但对欧洲央行的利率押注将逐渐减少。

债务上限协议打压黄金

美元复苏以及美国最终达成债务上限协议的消息打压黄金，今日早间，金价跌破$1,935/盎司区间，触及六周以来最低水平。

美联储隐含利率轨迹趋陡，同时推高美元及美债收益率，均不利于黄金，因为会降低以美元计价且非收益性金属的吸引力。

利好因素在于金价的下跌幅度并不大，这表明仍有一些潜在的需求，以中国人民银行为首的各国央行购买主权债券的行为很可能在继续进行。

总而言之，若周五公布的非农就业数据超出预期，金价或将持续回落。过去13个月里，美国非农就业数据曾经12次超出预期。如果对经济衰退的紧张情绪和美联储降息的押注再现，黄金或将重新再创历史新高，但这两种情况都不会很快出现。

股市走高，土耳其里拉继续下跌

人工智能狂热继续全面爆发，因此周五华尔街走高，科技股领涨。美国国会议员就债务上限达成协议并避免灾难性违约的消息传出后，美国股市在长周末结束后重新开盘，股指期货有望进一步上涨。

该协议仍需获得国会通过，而这并不容易，因为部分共和党人已表达反对该协议，表示并未足够缓和债务水平，这使问题复杂化。

对股市而言，由于财政部将在今年夏天努力恢复现金水平，债务上限解决方案的风险在于随后将出现的流动性流失。随着大量新发行债券涌入市场，将产生类似于量化紧缩进入超速状态的影响力，这可能导致今年以来一路飙升的高风险资产出现降温迹象。

最后，总统埃尔多安（Erdogan）赢得选举后，今日土耳其里拉创历史新低。投资者基本押注未来五年中，土耳其异常的低利率和通胀经济政策将最终导致货币贬值。