市场分析

每日市场评论 – 央行做出重大决策前夕，美元上涨

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• 美联储决策前夕，美元上涨
• 西班牙通胀六个月来首次加速
• 欧元兑美元或将下跌，但前景依然乐观
• 美债收益率上升，令华尔街承压

美联储是否会在小幅加息中坚持鹰派立场？

周一，美元兑所有其它主流货币皆走高，今日兑大多数货币同样继续走高。

由于昨日并无重大数据发布或事件推动美元走强，因此交易员们可能是在明日联邦公开市场委员会（FOMC）决策前夕平仓部分空头头寸。鉴于近期几名官员承认可以适合放缓加息，市场普遍预期此次仅会加息25个基点。

然而，由于大部分官员仍坚持认为利率应升至5%以上，并在后续较长一段时间内维持此水平，因此决议后美联储主席鲍威尔（Powell）在声明和新闻发布会上很可能会坚持传达鹰派信息。

尽管市场参与者和美联储就明日加息幅度达成一致，但未来如何发展才是争论焦点，毕竟市场仍预计加息幅度将略低于5%，并在年底前降息近两次25个基点。

因此，强硬立场或许能提振美元。尽管如此，近期交易趋势表明，当数据支持美联储即将转向观点时，市场参与者愿意大举出售美元，但当经济数据意外上行时，他们却并没有大量买入美元的意愿。因此，美元不太可能大涨，而周四欧洲央行立场若足够强硬，实现了市场对2月之后加息50个基点的预期，也有可能会限制美元涨势，毕竟目前欧元兑美元是美元指数中最大组成部分。

西班牙通胀加速，加剧欧洲央行鹰派论调

数据显示西班牙通胀六个月来首次加速，欧洲股市遭遇抛售压力且收盘走低，提高了欧洲央行在即将召开的会议上将继续加息的观点。其它数据显示，德国经济在第四季度意外萎缩同样带来压力，但1月采购经理人指数（PMI）初值表明，欧元区经济整体恢复增长，所以这种担忧可能会很快消退。

的确，欧元区经济仍有可能陷入衰退，但可能并没有最初预想的那般严重。因此，周三欧元区潜在通胀再次加速，这可能加剧欧洲央行采取鹰派措施的预期，从而推动欧元继续上涨。

即使因为美联储强硬立场以及相对良好的就业报告，而导致欧元兑美元本周小幅下调，但跌势也可能被视为新的买盘机会，因此汇价有机会在1.1175反弹上涨。一旦周四欧洲央行发布比预期更为温和的论调，则欧元兑美元的最新涨势将受质疑。

美债收益率攀升，华尔街在静待美联储决策之际下跌

美债收益率与美元同步上升，导致华尔街下跌。三大股指全部下跌，对利率更为敏感的纳斯达克指数下跌近2%。市场参与者似乎已消化美联储主席鲍威尔及其同事即将发布的强硬信息，但由于目前纳斯达克和标普500指数均在前期下降趋势线上方交易，显然投资者的长期计划仍不明朗。

或许周四科技巨头苹果（Apple）、Alphabet（谷歌母公司）和亚马逊（Amazon）公布的财报可以提供指引，但鉴于预计标普500指数总收益将下降3%，即使整体结果显示局势仍然糟糕，任何指向较小跌幅的迹象都可能提振股市。

话虽如此，美国数据若进一步恶化，则复苏也不太可能持续太久，毕竟严重受损的经济对企业及其未来收益而言绝非利好环境。对于标普500指数，多头可能在触及4,150点左右停买。