市场分析

每日市场评论 – 恐慌重现，美元上涨，欧洲央行在银行业危机下召开会议

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• 周三美元和日元涨幅最大
• 瑞士法郎和欧元受瑞信影响暴跌
• 欧洲央行决定利率，投资者对加息规模存在分歧
• 华尔街反弹，但恐慌犹存

瑞信引发更多恐慌，投资者寻求避险

周三，美元兑日元跌，但美元兑其它主流货币走强。瑞士信贷（Credit Suisse）最大股东表示，因监管问题而无法提供进一步支持，市场参与者再度陷入恐慌，最终拖累美元走势。

此外，瑞士法郎和欧元跌幅最大，瑞信股价跌至历史低点。欧洲和美债收益率再次暴跌，投资者极其恐慌地缩减对美联储加息的押注。原先投资者预计美联储最早将在下周暂停加息，并预计今年年底利率将维持在3.45%左右。随后，2月低于预期的生产价格指数（PPI）数据，加剧人们猜测未来几个月消费者价格更快降温的观点，因此让市场更为相信即将取消加息的可能性。

今日美元有所回落，仅兑纽元得以走高。在新西兰国内生产总值（GDP）数据显示2022年第四季度缩减0.6%后，纽元承受强劲压力。美元回落主要是瑞士政府为了探讨如何稳定银行而举行会谈的头条新闻缓解了紧张情绪，稍后瑞信宣布将从瑞士国家银行（SNB）借贷高达500亿瑞士法郎。

投资者对美联储最终下周可能再次加息25个基点的信心有所提升，目前认为加息可能性接近70%。尽管如此，紧张情绪尚未完全消散，毕竟投资者仍预计截至今年年底将降息近100个基点。

鉴于上周美联储主席鲍威尔（Powell）仍坚持鹰派基调，并表示利率可能仍需上调至高于此前预期水平，因此目前仍难以想象会有匹配市场当前隐含路径的新点阵图。因此，围绕下周联邦公开市场委员会（FOMC）会议的风险仍倾上行。

欧洲央行加息幅度是否小于预期？

投资者并未缩减对美联储及欧洲央行加息的押注，欧洲央行将于今日召开会议。尽管欧洲央行暗示将再次加息50个基点，上周行长拉加德（Lagarde）也认同“极有可能”继续加息，但目前市场参与者对加息25个基点和50个基点的观点出现分歧。

由于加息50个基点未成定局，一旦官员们决定坚持其立场，欧元或将上涨。尽管如此，欧元能否维持任何与决策相关的收益，取决于最新经济预测以及有关即将召开会议的任何信号。此外，欧洲央行对银行业危机的担忧程度，也可能影响市场对美联储的态度。

华尔街暴跌后尾盘反弹

由于对银行业稳定性的担忧，拖累欧洲股市在周三经历一年多来最糟糕的一天，并且抛售趋势延伸至美国股市开市时间。尽管如此，有关瑞士政府和国家银行将出手拯救瑞信的新闻报道，提振华尔街主要股指挽回部分损失，纳斯达克指数收盘小幅上涨。话虽如此，由于交易员仍紧张不安，很有可能再出现新一轮抛售，尤其是一旦各国央行加息幅度仍高于目前市场所期望幅度的前提下。

全球股市早盘下跌和债券收益率暴跌，均为黄金上涨增添额外动力，金价突破周一高点，接近2月2日高点$1,960。