市场分析

每日评论 – 特朗普落败爱荷华州，美元下跌

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• 非农就业人数放缓至2020年12月以来最小涨幅
• 周一美元开盘因美国大选民调而下跌
• 美联储官员将在大选后何去何从？
• 今晚预计澳联储将按兵不动

非农就业数据疲软并未影响美元

尽管上月非农就业人数放缓至1.2万，为2020年12月以来最小涨幅，但上周五美元兑大多数主流货币收盘仍上涨。

虽然数据意外走低，但未必影响市场走势，投资者将其视为异常值，并未清晰展示美国劳动力市场和整体经济健康状况。事实上，由于航空工厂工人罢工以及飓风影响而缩短了工资调查周期，10月就业增长几乎停滞。同时，回复率也降至47.4%，这是自1991年1月以来最低水平，远低于过去5年的10月平均水平69.2%。

民调显示贺锦丽在爱荷华州领先，美元回落

然而，美元并未维持周五涨幅，今日开盘时下跌，根据周六公布的美国大选民调显示，美国民主党总统候选人贺锦丽（Kamala Harris）在爱荷华州领先三个百分点，而特朗普（Trump）曾在2016年和2020年轻松赢得爱荷华州，9月民调也显示他领先四个百分点。

特朗普承诺减税并征收进口关税，特别是对中国商品征收关税，这些政策被视为引发通胀。因此，每当他重返白宫机会增加时，美元则走强，毕竟更高的通胀可能意味着美联储将放缓降息速度。也许这正是为什么民调显示他正失去爱荷华州而导致美元回落的原因。

这也证实贺锦丽获胜可能导致美元走软的观点，尽管她被视为现任政府连任候选人，但只是由于特朗普及其通胀政策并未获胜。

选举结果是否影响美联储决策？

新总统将如何影响美联储决策将于周四揭晓，毕竟美国大选两日后，美联储将决定利率。市场普遍预期本次委员会将降息25个基点，但12月暂停降息的可能性很大。

美国就业数据公布前夕，这种可能性为30%。然而，非农就业人数放缓以及周末民调显示特朗普正落败爱荷华州后，这一可能性降至17%左右。一旦特朗普获胜，美联储官员将对未来降息表现的更为谨慎，届时美债收益率可能进一步上升，美元或将上涨。

澳联储可能在一段时间内按兵不动

然而，目前投资者可能密切关注定于今晚公布的澳联储政策决定。澳联储制定者尚未决定降息，他们曾在9月会议上指出潜在通胀仍然过高。

由于通胀预期仍处高位，澳联储不太可能降息。投资者也不认为12月会降息，目前降息可能性只有20%。

因此，一旦证实此观点，澳元可能立即挽回部分损失，但交易员确信中国将采取有效措施提振经济之前，近期澳元可能维持下行趋势。本周中国全国人民代表大会（NPC）常务委员会即将召开会议，届时能否公布更多刺激措施，市场将拭目以待。