市场分析

每日市场评论 – 加拿大央行追随澳联储鹰派立场，美元受影响

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• 本周加拿大央行再次意外加息，澳元和加元大放异彩
• 市场被迫重新评估对“暂停”的理解
• 美联储政策不确定性拖累美元下跌，担忧情绪打击科技股反弹

加息或将持续更长时间，市场动摇

加拿大央行成为本周第二家加息的央行，追随澳联储行列，加大对抗持续高通胀的力度。更重要的是，周三加息25个基点标志着加拿大央行自1月开始的暂停加息期已结束。

西方经济体的政策制定者对通胀和经济增长数据的持续上升感到意外。即使现在几乎所有主要央行都认为通胀飙升是暂时的，政策制定者似乎仍低估了疫情、乌克兰战争以及全球劳动力短缺现象所引发的价格冲击的全面影响。

然而，本周澳联储和加拿大央行的决策不仅震惊市场，而且还暗示他们可能不会停止加息，因此在美联储执行决策的一周前，就已对投资者敲响警钟。

面对美联储政策的不确定性，美元挣扎

近期期货市场难以定价联邦基金利率，交易员试图在三个方面预测美联储决策：6月不加息、7月加息后暂停，以及12月降息。

加拿大和澳大利亚表现强硬立场后，投资者再次缩减对年底前降息的押注。但7月或9月的最后一次加息尚未完全反映在市场定价中。与此同时，6月份加息的可能性仍然很大。

这可能解释了过去一周为什么美元失去方向并小幅走低，投资者似乎无法确定美联储下一步行动。联邦公开市场委员会（FOMC）有可能在下周三投票时出现分歧，因此美元无法在短期内脱离困境。

澳元和加元大放异彩

现在，终于轮到其它货币大放异彩。本周澳元和加元兑美元均走强，两者均在四周高位附近交投，而欧元和英镑则分别重返关键水平$1.07和$1.24。

日元兑美元也走强，因为日本上调第一季度国内生产总值（GDP）预期后，这加大了人们对日本央行在即将召开的会议上调整政策的押注。

另一方面，土耳其里拉继续遭受重创，本周迄今已贬值逾10%，原因是外界质疑土耳其总统埃尔多安（Erdogan）在赢得大选后改革其经济政策的打算。

科技股涨势遇阻

与此同时，股市仍在苦苦挣扎，因为人们意识到，暂停并不等同于利率见顶，而且加息时间更长的说法或将延续至2023年下半年。周三，在大型科技股拖累纳斯达克综合指数下跌1.3%过后，最终美国期货交易持平。

继2022年熊市之后，对美联储紧缩周期即将结束的预期让华尔街股市在今年重获新生机。再加上科技股上涨带来的额外提振，标普500指数已自去年10月低点反弹约20%，即将进入牛市，纳斯达克指数涨幅更大。

但随着全球借贷成本继续走高，目前投资者不得不重新考虑这些高企股票的盈利潜力。即使美联储暂停加息，仅2024年降息超100个基点的定价可能会对股市产生不利影响，而人工智能热潮将持续多久尚有待观察。