市场分析

市场评论 – 非农就业数据出炉前夕，美元走软

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• 美元大幅下跌，美国就业数据是否加剧抛售？
• 日元反弹；欧洲央行决策后，欧元攀升
• 随着“一切皆上涨”趋势，黄金和股市再创新高

美元准备迎接关键性美国就业报告

本周全球市场走势已做好准备，迎接今日发布的美国最新就业报告。预计2月非农就业人数将增加20万，远低于上月，但总体数字仍然稳健。预计失业率将持稳，而工资增长将失去动力。

值得注意的是，两项不同的劳动力市场调查，非农就业人数和失业率发布相互矛盾的信号。非农就业人数在过去一年里稳步上升，但家庭调查所衡量的就业人数在此期间几乎停滞不前。

因此，即使美国劳动力市场表面上看起来很强劲，但实际上已然开始出现裂缝，投资者将寻找线索来确定哪些调查是正确的。

部分早期指标警告称2月劳动力市场状况有所疲软。美国供应管理协会（ISM）两项调查的就业分项指数均出现收缩，这与标普全球采购经理人指数（PMI）遥相呼应，后者显示就业创造速度放缓。尽管如此，由于申请失业救济的人数仍处历史低位，目前尚未出现大规模失业的迹象。

综上所述，这份就业报告多半毫无亮点，且会令人失望。由于美联储暗示有意在今年晚些时候降息，本周美元遭重创，即便美国经济状况似乎好于其它国家，但就业市场降温的任何迹象都可能加剧美元抛售压力。

猜测日本央行举措提振日元回升，欧洲央行推动欧元上涨

本周美元下跌背后的另一因素是日元走强。随着有关日本央行即将加息的猜测持续升温，日元强劲反弹。

春季工资谈判的初步结果显示，日本工人有望获得30年来最大幅度的加薪。再加上东京通胀再次加速，交易员们越来越相信日本央行即将加息并结束负利率时代，他们认为这种情况最早发生在本月的可能性几乎为50%。

同时，欧洲央行淡化4月降息前景，引导投资者认为6月即将降息，昨日欧元上涨。尽管今年经济增长和通胀预期均被大幅下调，但拉加德（Lagarde）强调，在转向之前需静待更多数据公布，尤其是工资增长数据。

欧元的大部分涨幅恰恰反映美元的疲软，毕竟欧元兑日元和英镑的汇率下跌，而英镑受股市乐观情绪所支撑。

黄金和股市屡创新高

今年以来，不同资产类型持续反弹，股票、债券、黄金和比特币同步飙升。在经济软着陆和降息希望的鼓舞下，投资者掀起一股购买狂潮，他们担心错过机会，而纯粹的逐利势头恰好放大了这一走势。

周五早盘，各国央行购买量创新高、中国消费者寻求对冲的需求以及实际收益率的下降，金价再创历史新高，本月累计涨幅达到6%。

由于目前金价尚处未知区间，接下来$2,200心理关口可能形成强劲阻力，也许更大考验在$2,245附近，即2023年5月至10月跌势的斐波那契161.8%位置。

最后，昨日华尔街股市再创新高，科技板块和英伟达（Nvidia）的表现尤为突出。