市场分析

每日市场评论 – 美元下跌，华尔街止跌

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• 申请失业救济人数上升，美元下跌
• 不利消息仍有利股市，华尔街反弹
• CPI数据和美联储会议前夕，密切关注PPI数据
• 石油未受加拿大=美国管道关闭影响

申请失业救济人数上升，美元下跌；PPI数据倍受关注

周四和周五亚洲时段，美元继续走低，表现逊于其它主要货币。

美国初请失业金人数也许是美元进一步遭抛售的原因。尽管上周就业报告显示就业市场仍表现良好，但初请失业金人数略有增加，但11月底续请失业金人数升至10个月高位，加剧了未来几个月就业市场可能进一步放松的猜测。

美元面临的下一重大考验可能是下周二的11月消费者物价指数（CPI）数据和周三指联邦公开市场委员会（FOMC）决策，但今日交易员或需密切关注生产价格指数（PPI），藉此抢占先机，预测美联储政策信息。市场预期经济将大幅放缓，这可能让投资者提前开始庆祝，希望下周消费者价格指数也会随之下降。

同时，密歇根大学一年期通胀预期再次下跌，这可能让投资者更加相信，因此更令人相信截至明年年底，美国将降息近两次25个基点，从而进一步推低美元。

尽管人们对明年年初全球经济衰退的担忧加剧，可能导致一些避险资金流入美元，但只要美元距离9月高点越远，恢复上升趋势的可能性就越小。随着市场参与者押注年底前美元利率将会下降，日元和黄金或将走高。正因如此，鉴于未来几周任何潜在走强趋势皆有可能只是短期反弹，目前美元前景维持中立。

华尔街反弹，但前景依然黯淡

每周初请失业金人数上升后，标普500指数结束连续五天跌势，暗示不利消息仍有利股市。由于对降息的预期会导致企业的现值上升，而这些企业往往是通过贴现未来数月或数年预期现金流进行估值，因此生产价格指数的大幅放缓也许会延续目前复苏状况。

话虽如此，疲软数据不可能永远利于股市。美国经济前景的进一步恶化可能打破这种反向关联，毕竟对股市而言，经济受损远非好事。虽然更多关于中国新冠政策转变的头条新闻也提振市场，但这种转变尚待时日方能改善经济活动。因此，华尔街投资者不仅要担心美国经济的表现，更需关注全球经济的表现。

这进一步说明，股指的任何反弹皆有限，而标普500指数仍维持在纪录高点的下降趋势线下方，技术分析角度也支持了这种观点。

加拿大美国运输管道关闭，但石油因需求担忧而下跌

加拿大向美国输送石油的主要管道关闭后，但石油市场并未受其影响，也更令人确信投资者更担忧全球经济放缓的观点。尽管中国开始放松新冠相关限制，但投资者似乎更相信，未来几个月需求可能仍会继续恶化。

尽管如此，2023年油价不可能持续下跌。放松限制后将逐步转化为更好的经济数据，以及美联储降息预期导致的美元走软，也许有助于提振石油。同时，俄罗斯石油出口限价将对油价产生何种影响尚有待观察。如果俄罗斯对任何采取限制措施的国家，采用削减供应的手段回应，那么其它国家的石油需求或将增加，这也可能提振整个市场。