市场分析

市场评论 – 股市紧张情绪挥之不去，不利美元

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• 尽管美联储官员持续发表鹰派言论，但欧元走高
• 地缘政治形势的发展使人们质疑欧洲央行能否顺利在6月降息
• 市场密切关注周五CPI数据，日元仍无法强劲上涨

今日美元处不利地位

今日欧元兑美元测试1.06水平后开始上涨。欧洲央行的鸽派言论和美联储的鹰派言论在近期皆影响美元的表现，但随着投资者试图了解美联储的思路，如今似乎已失去关键影响力。

强劲的美国消费者物价指数（CPI）报告发布后，一系列鹰派言论暗示美联储即将推迟首次降息。市场目前已完全消化2024年11月首次加息25个基点的预期。昨日发布的“褐皮书”不及预期利好，因此市场转为观察美国即将发布的关键性数据。下周公布的耐用品订单和3月个人消费支出（PCE）报告可能会左右市场情绪并影响美联储成员的立场。

股指似乎再次陷入混乱

美国股指再度承压，标普500指数连续第四个交易日下跌。暂且不论2023年节日期间的表现，2023年10月也曾出现类似的看跌走势。当时，疲软的经济数据推动市场回调，并且让人们提高了对美联储在2024年实施货币宽松政策的预期。目前强劲数据的发布推迟了美联储降息，再加上繁忙的财报季，正在共同引发市场紧张情绪。

欧洲央行6月降息能否推迟？

中东事态发展和乌克兰前线的负面新闻，让人们对欧洲央行大肆宣扬的降息产生质疑。貌似已成定局的6月降息可能推迟至7月，让欧洲央行有更多时间观察2024年的通胀发展方向。昨日七位欧洲央行成员表态，预计今日至少有四位，他们大概会发表相似观点。

市场即将发布CPI数据，美元兑日元再次走低

日元兑美元正试图挽回部分损失，但该货币对仍非常接近34年来高点154.78。日本官员每日都在进行口头干预，但目前效果不甚理想。明日即将公布3月通胀报告。由于3月底发布的东京CPI数据喜忧参半，市场期待全国通胀压力再次出现小幅缓解。

日本央行可能对总体和核心通胀指标均保持在2%以上倍感欣慰。明日的数据若出现意外上行，加上近期油价反弹和日元持续疲软状况，输入性通胀有望再度上升，这可能会让日本央行在下周会议上表现更强硬。市场似乎确信今年将至少宣布两次加息10个基点。