市场分析

每日市场评论 – 美元在通胀数据出炉前走软，科技股涨势缓和

• A- A A+

• 美联储降息预期被排除，密切关注核心PCE通胀数据
• 今日美元走软，但仍有望连续第三周上涨
• 债务交易进展和人工智能热潮提振华尔街和全球股市

夏季加息已成定局，美联储降息押注回落

由于美联储大幅调整利率路径，周五美元汇率自两个月高点回落，持续三周的涨势暂停。美债收益率也有所降温，投资者正静待今日晚间即将发布的最新个人消费支出（PCE）通胀数据提供有关美联储政策的下一组线索。

不过，再次加息的可能性和时机仍然不够明确，因此近期联邦基金期货的大幅波动是不寻常的，但投资者似乎终于接受美联储不可能降息的观点。

市场已大幅降低对2023年宽松政策的预期，目前定价表明，截至年底只降息25个基点一次，概率约为70%。然而，尽管投资者认为夏季加息的可能性很大，但在周三公布5月会议纪要后，投资者对降息时间变得不太确定，因为尽管几位政策制定者辩称有必要进一步收紧货币政策，但这似乎为6月暂停加息提供了理由。

核心PCE公布前夕，美元多头静观其变

持续的高通胀和火爆的劳动力市场是美联储官员三大担忧中的两个因素。另一个是收紧信贷环境，会议纪要中也多次强调这一点。由于6月会议之前还会公布两份通胀报告和一份就业报告，因此即将发布的数据将至关重要，市场密切关注今日数据。

预计4月最重要的核心PCE年同比稳定在4.6%，而个人消费数据月环比反弹0.4%。美国第一季度国内生产总值（GDP）增长在昨日第二次预估中被小幅上调，而每周申请失业救济人数也超出预期，因此今日更强劲的数据可能扭转美元早盘的回落。

英镑兑美元率先回升

就目前而言，受到重创的货币正利用美元走软的机会，挽回本周的部分严重损失。澳元和纽元昨日和隔夜双双跌至逾6个月低点，而欧元和英镑则均跌至两个月低点。日元也触及6个月低点，原因在于美联储最新的鹰派押注以及日本央行尚未发布任何紧缩信号，因此美日收益率差再次引发密切关注。

英国早间公布的好于预期的零售销售数据，强化了人们对英格兰银行将比其它央行更有可能加息的观点，因此周五英镑领涨。另一方面，东京地区消费者物价指数（CPI）数据略低于预期，但日元也加入了今日兑美元强劲反弹的行列。

周日土耳其将举行第二轮总统选举，外界普遍预计现任总统埃尔多安（Tayyip Erdogan）将赢得连任。因此，新兴市场货币方面，土耳其里拉兑美元汇率创历史新低，首次跌破20关口。

人工智能和债务交易对股市的提振，抵消了收益率上升的影响

华尔街方面，由于人工智能推动的上涨以及美国就提高债务上限即将达成协议提振股市，因此几乎没有显示收益率飙升带来压力。

英伟达（Nvidia）领涨人工智能股，其股价飙升24%，推动纳斯达克综合指数上涨1.7%。标普500指数收涨0.9%，但道琼斯指数下跌0.1%，突显华尔街近期涨势不均衡现象。

人工智能革命显然为股市注入新的活力，但这并未改变市场上仍存在许多不确定因素的事实。不过，随着白宫和共和党似乎即将就提高债务上限达成协议，其中一个不确定因素可能很快就会消除。

随着6月1日最终期限的临近，拜登（Biden）总统和共和党众议院议长凯文·麦卡锡（Kevin McCarthy）即将达成协议，在提高债务上限的同时限制两年的联邦支出。

今日乐观情绪蔓延到亚洲市场，但欧洲股市涨跌互现，美国股市期货则显示收盘将持平或小幅下跌。