市场分析

每日市场评论 – 美元回落，股市经历糟糕季度后有所缓解

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• 债券收益率暂停上涨，美元自高点回落
• 股市面临一年来最糟糕季度，但科技股领涨
• 密切关注欧元区和美国通胀数据

美联储发言人抑制收益率涨势

美国公布部分关键性通胀和消费者支出数据前夕，本季度最后一个交易日“长期高利率”的押注有所回落，导致周五美债收益率下跌。获得美联储鹰派言论以及强劲美国经济指标支撑，上周美债收益率涨势增添新动力。由于市场预期短期内美联储并不会大幅降息，因此长期债券抛售量加剧。

周四美国10年期国债收益率触及16年高点4.69%，随后回落至4.55%左右。里士满联邦储行行长托马斯·巴尔金（Thomas Barkin）昨天发表的言论，对于进一步收紧货币政策的必要性貌似不如其他美联储成员那般肯定，令投资者倍感欣慰。

同时，芝加哥联邦储行行长奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）也表示，希望美国经济能够实现软着陆。他的这番言论，是在最新的每周申请失业救济人数公布后随即发表，而该数据显示劳动力市场依然吃紧。

在不推高失业率的情况下让经济降温的可能性，美联储似乎抱持更开放的态度，因此今日公布的一组疲软个人消费支出（PCE）通胀数据或将进一步引发收益率回落。预计8月核心PCE价格指数将放缓至3.9%，个人消费也将有所放缓。

随着美元脱离高点，欧元和英镑小幅走高

由于美债收益率回落，昨日美元承压且今日扩大跌幅，令其它货币如释重负。纽元是最大赢家，其次是澳元。欧元也在上涨并尝试重返$1.06水平，而英镑突破$1.22并持稳。

此前，意大利总理乔治娅·梅洛尼（Giorgia Meloni）政府表达希望提高今明两年的赤字目标，这再次引发人们对意大利高债务问题的担忧，周四欧元区政府债券收益率飙升提振欧元。

此外，根据今日数据公布的初步预测，9月欧元区通胀率下降幅度超出预期。消费者物价指数（CPI）的两项基本指标也低于预期，由此缓解了欧元区经济的滞胀风险。

英国方面，疫情后复苏期间国内生产总值（GDP）增速大幅上调，以及第二季度经济环比增长0.2%，均有助于英镑兑疲软美元的反弹。

日元有所缓解

然而，周五日元表现不佳，原因是日本央行介入债券市场以限制近期日本国债收益率的快速上涨，日元回吐早期涨幅。10年期日本国债收益率触及10年高点，日本央行购买了多达3,000亿日元的5年-10年期日本国债。

近期美元兑日元在148.90水平附近交投，仍在干预区间内。周五日本财务大臣铃木俊一重申官员们正密切关注外汇波动，但除非美元大幅回调，否则现阶段重新测试150日元水平似乎不可避免。东京核心CPI指数低于预期，9月降至2.5%，这令日元雪上加霜。

股市小幅回升，但仍面临季度亏损

周五股市也有所上扬，欧洲股指和美国股指期货均走高。亚洲股市涨跌互现，日本股市未能加入反弹行列，而中国股市则因黄金周长假而休市。但香港恒生指数上涨2.50%，原因在于市场预期国庆假期将鼓励中国消费者增加支出，同时有报道称北京和华盛顿正在准备两国领导人会晤活动。

政治方面，由于共和党领导的众议院和民主党控制的参议院正在制定不同的支出计划，美国政府似乎将面临部分停摆。但这两项法案都不太可能在参众两院被通过，两党达成协议似乎仍长路漫漫。

尽管如此，较低收益率足以提振华尔街，周四标普500指数和纳斯达克指数均收涨。Meta和英伟达（Nvidia）等一些大型科技公司的强劲表现提振了股价。

不过，尽管投资者不断逢低买入科技股，华尔街仍有可能面临一年来最糟糕的季度。第四季度股市能否成功反弹，或将取决于此后收益率的走势。

黄金也受美国和全球收益率持续上涨的打击，昨日跌至逾六个月低点$1,857.52/盎司。