市场分析

每日市场评论 – 密切关注美国CPI数据，美元回落

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• 美联储前夕，美国通胀数据成为焦点
• 预计整体CPI小幅下降，核心CPI保持稳定
• 更多日本央行相关报道，拖累日元延续跌势，今日反弹
• 华尔街再创今年新高

公布CPI和美联储政策前夕，美元回落

周一，除日元继续下跌外，美元兑其它主流货币走低或持平。今日美元兑所有处不利地位，日元挽回周一大部分损失。

美联储宣布今年最后一项货币政策决定的前一日，美元交易员焦急等待美国消费者物价指数（CPI）数据。预计整体通胀率将从3.2%降至3.1%，核心通胀率将稳定在4.0%。

上周五美国就业报告各方面皆超出预期，促使市场参与者推迟降息预期。目前今年第一季度首次降息25个基点的可能性各占一半，但在市场看来，5月降息已是板上钉钉的事情。在正常情况下，通胀进一步放缓或将促使部分与会者再次提出降息押注，但由于核心通胀率维持在美联储目标的两倍，且周三委员会将宣布政策决定，投资者可能会避免大幅调整押注。

投资者可能更迫切了解美联储在新的一年里的利率路径，以及美联储主席鲍威尔（Powell）即将在新闻发布会上的讲话内容。上次讲话时，他并未关闭再次加息的可能性，也没有讨论降息。然而，鉴于鲍威尔密切关注通胀预期，而且密歇根大学和纽约联邦储行对一年预期的计算表明通胀预期或将进一步走软，因此鲍威尔是否倾向于更温和的立场，大家将拭目以待。

日元因日本央行计划而波动

周五路透社报道称，植田和男讨论结束政策选项的最新言论并非暗示潜在的结束时机，周一彭博社（Bloomberg）的另一篇报道称，日本央行认为无需在本月结束负利率，再次打压日元。

据知情人士补充称，日本央行官员认为可以静待更多信息，确认薪资是否稳健增长。这意味着日本央行即将召开的会议不太可能暗示即将发生的转变，也许只是重申上次公布的立场。

尽管如此，但今日日元兑其它主流货币仍居首位，这表明美联储宣布决策后，美元兑日元可能是最不稳定的货币对之一。

华尔街延续涨势，美元走软，金价下跌

周一华尔街继续上涨，三大主要股指皆收于年内新高。尽管上周五好于预期的就业数据促使投资者推迟降息押注，但由于该数据重燃美国经济软着陆的希望，股市仍处上行趋势。通胀放缓、低利率预期，以及对经济可能陷入衰退的担忧减少，似乎皆积极提振股市。

尽管美元在即将到来的关键事件之前暂停反弹，但昨日金价下跌超1%。此前金价上涨并再创历史新高，或许目前金价正在回调。此时判断金价反转尚为时过早，毕竟一旦投资者继续预期美联储明年将多次降息，当前金价回落或将鼓励大家以更好的价格且更好的风险回报前景再次买入黄金。