市场分析

每日市场评论 – CPI数据公布前夕，美元获小幅支撑

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• 美联储调查缓解经济衰退担忧，美元上涨
• 市场情绪改善，提振风险货币上涨
• 密切关注美国CPI数据
• 数据公布前夕，华尔街涨跌互现

美联储贷款调查为美元提供小幅支撑

昨日美元兑欧元、英镑和日元皆有所上涨，但兑澳元、纽元和加元等风险货币表现不佳。今日美元表现略优于大多数货币。

美联储进行的一项贷款调查显示，尽管信贷状况继续收紧，但这可能是已实施的加息终于呈现效果，而非来自银行业的严重压力，因此交易员可能决定买进美元。而风险货币表现好于美元的事实表明，该调查可能在一定程度上缓解了人们担忧美国即将陷入衰退的情绪。

尽管如此，外汇市场的波动性仍然低迷，德意志银行的货币波动率指数虽有所反弹，但仍接近一年来最低水平。或许投资者不愿在周三美国消费者物价指数（CPI）数据公布前大量建仓，也可能是由于美国国会在提高债务上限问题上持续僵持。市场参与者并没有改变对美联储的押注。他们仍认为政策制定者在6月暂停加息的可能性为90%，预计截至今年年底将降息约70个基点。

投资者密切关注周三CPI数据

目前CPI数据预计总体通胀率年同比将稳定在5.0%，核心通胀率年同比将自5.6%降至5.5%。尽管如此，鉴于美国供应管理协会（ISM）和标普全球采购经理人指数（PMI）调查显示本月产出价格加速上涨，周三的数据或将倾向支持上行。

一旦出现意外上行，美元可能上涨，但判断将看涨反转尚为时过早。毕竟，即使PMI指数显示物价加速上涨也无济于事，美联储降息押注不太可能消失。只要今年内欧洲央行和英格兰银行将继续加息且不会降息，则美元兑欧元和英镑将维持下行趋势。

华尔街涨跌互现，油价延续复苏

华尔街交易也涨跌互现。道琼斯指数下跌0.17%，但纳斯达克指数上涨0.18%。标普500指数收盘几乎没有变化。这证实一种观点，即市场参与者在通胀数据公布前谨慎建仓。一旦数据意外上涨可能导致趋势下跌，但游戏规则并不会改变。

如果降息押注仍在进行，高增长公司的投资者可能保持活跃。由于这些公司大多是通过贴现未来几个季度和几年的预期现金流来实现估值，因此在计算中纳入较低的利率会呈现较高的现值。标普500指数的下跌可能在4,050处获支撑并吸引一些买盘，潜在反弹可能有机会再次突破关键性阻力位4,150。

美联储暗示或将6月停止加息、上周五稳健的美国就业报告以及昨日公布的美联储贷款调查，纷纷缓解市场参与者对潜在衰退的担忧，因此提振油价反弹并延续复苏势头。上周末有消息称，艾伯塔省宣布进入紧急状态以应对野火，这可能引发对供应短缺的猜测，在一定程度上也支撑了油价。