市场分析

市场评论 – 密切关注美联储，美元上涨，日元暴跌

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• 交易员为鹰派美联储做准备，美元上涨
• 日本央行做出历史性决策，但日元仍暴跌
• 加拿大通胀低于预期，加元下跌
• 美联储会议前，华尔街走高，油价延续涨势

美联储是否会上调点阵图？

昨日美元兑主流货币走高，其中兑日元、纽元和加元的涨幅最大。今日美元也继续走强。

美元的买盘表明投资者可能预期今日联邦公开市场委员会（FOMC）决策会出现鹰派结果，这一点可以从他们继续推迟降息押注的决定推断出来。根据联邦基金期货，目前预计6月降息25个基点的可能性为68%，预计截至今年年底降息总数将降至75个基点，与美联储12月点阵图保持一致。

鉴于此，今日美联储最新利率预测可能颇为重要。由于美国经济表现好于大多数主要经济体，而且通胀粘性高于预期，有人猜测点阵图可能上调，意味着今年年底将降息25个基点两次。这一决策将为市场保留进一步上调隐含路径的空间，从而为美元增添更多动力。

日本央行会后日元下跌；能否触发干预？

尽管日本央行历史性地决定结束长达八年的负利率并完全放弃其收益率曲线控制政策，但日元仍在外汇市场领跌，跌幅超1.5%。

有报道称，政策制定者可能会在这次会议上决定开启加息，投资者已做好准备，因此这一决定并不意外，而日本央行宣布将继续维持大致相同的规模购买政府债券，这使得放弃收益率曲线控制其实并无实质性变化。

同时，植田和男表示将维持宽松的货币政策条件，导致市场并未把此次会议决策视为增加任何额外的鹰派色彩。投资者仍认为后续任何加息可能渐进且缓慢，正如几位成员在会议前所传达的那般，预计9月加息10个基点的可能性约为83%。

为了提振日元改变路线并维持持久复苏，数据和头条新闻可能需要暗示再次加息将早于市场预期。否则，日元进一步下跌可能引发日本官员的新一轮口头干预。

CPI数据公布后加元下跌，英镑静待英国央行

加拿大2月消费者物价指数（CPI）低于预期，促使投资者加大对加拿大央行降息押注，加元也成为主要输家之一。央行即将决定降息25个基点的可能性从20%升至25%左右，而预计到12月降息基点总数从65个基点增加到75个基点左右。

今日英国公布通胀数据，2月总体和核心CPI均低于预期。然而，或许是由于交易员在英国央行明日决策前倾向于避免持有大量头寸，因此英镑并未受波及。

华尔街上涨，油价因供应担忧而延续涨势

华尔街方面，三大主要股指皆收高，其中道琼斯指数涨幅最大。芯片制造巨头英伟达（Nvidia）公布备受期待的Blackwell B200人工智能芯片的细节，该芯片的速度可能比旧芯片快30倍，随后英伟达挽回早盘的损失，而且收盘上涨1%。

尽管一旦今日美联储表现鹰派立场，股市可能回落，从而促使投资者继续推迟降息押注，但英伟达的情况表明，人工智能相关的未来增长机会，并不会过于受到市场定价影响。因此，任何与美联储相关的下跌都可能被视为回调阶段，并提供新的买盘机会。

由于乌克兰袭击俄罗斯炼油设施导致供应担忧加剧，周二油价延续涨势。即使这被证明是暂时事件，油价也可能继续从沙特阿拉伯和伊拉克的出口下降，美国和中国需求改善，以及经济增长的迹象中获得支撑。