市场分析

每日市场评论 – 美联储会议纪要公布后，美元下跌，华尔街上涨

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• 美联储会议纪要显示，官员们同意放缓加息
• 美元兑其它主要货币继续下跌
• 华尔街在感恩节前上涨
• 油价因限价谈判而下跌

美联储会议纪要担忧过度调整，美元随之下跌

美联储公布最新会议纪要后，投资者平仓更多多头头寸，导致昨日美元延续跌势，今日亚洲时段继续下跌。

根据会议纪要，政策制定者基本一致认为，随着经济适应更高的信贷，今后或许可以转为小幅加息。同时，官员们也更为担忧过度调整所造成的影响。他们强调，相比加息速度，目前应该更重视最终利率水平以及此后货币政策的演变。

美联储主席鲍威尔（Powell）在新闻发布会上表示，目前考虑暂停加息尚为时过早，这表明并非所有成员皆像美联储主席一样持鹰派观点。此外，此次会议是在经济数据显示通胀放缓幅度超出预期之前所进行，尽管数据公布后部分政策制定者仍反对立即调整政策，但这一事实或许让更多市场参与者押注2023年底将降息近两次25个基点。

美元或将在一段时间内持续下跌，尤其在标普全球采购经理人指数（PMI）进一步跌破其荣枯线的50临界点之后，并连续第五个月收缩的情况下。尽管如此，全面看跌反转的前景似乎仍为时过早。12月联邦公开市场委员会（FOMC）会议或将决定回调是否结束，或熊市反转是否来临，关键在于其措辞基调，以及委员会最新经济预测，而非利率决策。

感恩节前夕，华尔街全线上扬

股市投资者极其满意会议纪要结果，华尔街三大主要股指在感恩节前一天纷纷收高。对利率敏感的纳斯达克指数（Nasdaq）涨幅最大，在周二反弹中上涨1%，原因是利率不会如一个月前预期那般令估值承压。

然而，目前股市出现趋势反转的可能性也不大。尽管投资者更关注美联储的经济放缓信号，但其它主要央行已放松紧缩力度，相比之下，美联储仍是最鹰派央行。此外，尽管疲软的美国数据强化了今后利率路径放缓的观点，但经济受损仍不利股市发展。因此，若经济前景进一步恶化，疲软数据对股市的影响或将发生变化。

今日感恩节华尔街休市。

七国集团考虑限制原油价格，油价下跌超4%

尽管FOMC会议纪要公布后，整体市场情绪有所改善，但昨日油价再次面临抛售压力。石油投资者更加关注的是，有报道称，七国集团考虑令俄罗斯石油差价高于当前水平，以及美国数据显示，汽油库存增加幅度超出预期。布伦特和WTI原油价格均下跌逾4%，再次触及9月低点$82.50和$76.00。WTI短暂下跌，周一布伦特原油触及9月低点，但两者均迅速回升。

此消息发布前夕，人们尤其担忧来自中国的需求，中国是世界第二大经济体以及最大石油进口国，新冠肺炎疫情卷土重来导致中国采取了更多限制措施。中国国务院下调银行存款准备金率（RRR）的意愿也许会推迟跌破关键支撑区间的时间，但随着新冠疫情封锁重新开放的希望破灭，经济难以快速走出困境。因此，油价自9月低点继续下跌或许只是时间问题。