市场分析

每日市场评论 – 市场放缓加息押注提振股市，美元再跌

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·美元受喜忧参半的数据影响，最终随着收益率继续下跌
·科技和石油财报推动标普500指数月线涨幅高达9%
·亚洲制造业PMI疲软提振日元，维持谨慎态度

美联储加息押注继续动摇

由于市场越来越相信美联储加息的日子有限，美元在8月开局不利，而在更为利好的财报鼓舞下，华尔街刚刚迎来自2020年11月以来表现最好的一个月。

美国经济似乎已进入一个经济指标相互矛盾的不稳定时期，一组数据显示经济衰退，而另一组数据显示消费者支出强劲。

在美国国内生产总值（GDP）报告显示经济陷入技术性衰退的几天后，6月个人消费增长1.1%。更令人担忧的是，美联储最青睐的通胀指标——核心个人消费价格指数（PCE）在6月份出现4个月以来的首次小幅上涨。

然而，交易员似乎并未过于关注波动的数据，因为现在大家着重关注联邦基金利率的涨幅究竟有多高，以及涨至此水平的速度有多快。周五公布强于预期的支出数据和个人消费价格指数（PCE）通胀数据后，美元几乎可以挽回一周跌幅，但疲软的通胀预期令美元最终无法成功回调。

在7月的最终预期中，消费者对五年内通胀的预期被略微上调至2.9%，但这一数据低于上个月3.1%的水平，已足以让市场重拾信心，相信价格压力正在缓解。

鉴于人们调低央行会大幅加息至2023年的预期，刺激了政府债券的反弹，压低收益率，而上周的联邦公开市场委员会（FOMC）会议和美国公布的数据只会强化这一趋势。

投资者可能过度解读上周鲍威尔过于温和的鹰派言论，并无视了美联储最鸽派决策者卡什卡里（Neel Kashkari）周日发表的鹰派言论，这也许因为他今年并非邦公开市场委员会具备投票权之成员。

本周美联储官员将再次陆续公开发言，同时，今日ISM制造业采购经理人指数（PMI）将为美国经济数据再开启关键性的一周，其中周五的就业报告将成为亮点。

尽管市场仍担忧，但财报提振股市

股市方面，几乎未有迹象表明美联储发言人和即将公布的数据可能会影响市场走势，因为美国和欧洲令人印象深刻的企业财报使多头占据上风，而收益率的回落则提供了额外支撑。

7月标普500指数上涨9.1%，纳斯达克综合指数涨幅突破12%。苹果（Apple）和亚马逊（Amazon）的业绩为大型科技公司财报季画上圆满句号，其中后者股票在上周五大幅上涨10%。

能源巨头埃克森美孚（Exxon Mobil）和雪佛龙（Chevron）创纪录的盈利也提振大盘指数，欧洲股市在8月第一个交易日上涨。即使在中国经济复苏乏力的情况下，市场担忧经济衰退的情绪也不影响亚洲区域，今日亚洲股市也基本保持看涨。

中国、日本和韩国制造业采购经理人指数疲软，给经济增长前景带来新的疑问，尤其是在中国决策者似乎不太热衷于投入更多资金提振经济的情况下。目前而言，华尔街的乐观情绪肯定有所帮助。

美元下跌，提振日元走强，英镑和澳元大放异彩

英镑和澳元等风险敏感货币同样受益于市场情绪的改善，尽管难以确定其涨幅在多大程度上归因于风险偏好，以及在多大程度上是受美元回落而推动。

今日日元普遍走强，兑大多数主流货币都有所上涨。虽然债券收益率下降以及随后利差收窄明显增加了日元的吸引力，但经济衰退风险引发的避险资金流入也可能增加日元的上行空间。周一美国众议院议长南希•佩洛西（Nancy Pelosi）开始访问亚洲国家，行程中也许会停留台湾，这肯定会令北京不满。

近期美元触及132日元水平，而欧元方面，在上周五欧元区公布稳健的国内生产总值数据后有所回升，目前上涨至$1.0250。英镑继续上涨至$1.2240，澳元试图在澳储行周二早间决策前夕重新回调至$0.70关口。