市场分析

每日市场评论 – 美国数据令人失望，美元下跌，股市攀升

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• 美国制造业收缩提加大美联储降息押注
• 美元下跌，能源股提振股市反弹
• 澳储行暂停利率加息，接下来关注新西兰储行决策

制造业的困境

全球市场在不同事件之间摇摆不定，交易员在经济是否通胀和衰退风险之间徘徊。本周初，欧佩克+提振油价后，通胀担忧再次困扰投资者，但在美国制造业数据令人失望后，担忧经济衰退的紧张情绪席卷全球。

根据美国供应管理协会（ISM）调查，3月美国制造业活动连续第五个月收缩。新订单大幅下降，就业趋势减弱，企业领导人预测商品需求日益恶化的前景。从各方面来看，这都是一份糟糕的报告，突显美国经济正在努力应对的挑战。

由于制造业被视为整体经济出现危机的“前兆”，越来越多的经济衰退迹象推动更多人押注于美联储将在今年晚些时候降息。

美元受创，黄金和股市上涨

市场上最大受害者是美元。由于疲软的数据鼓励投资者押注降息，因此推低美债收益率，美元遭受严重损失。欧元和英镑在盘中均强劲反转，兑美元自昨日低点上涨超1%。

黄金充分利用美元和实际收益率再度走软的机会，成功突破$1,980/盎司。自银行业事件以来，逢低买入者便纷纷出手，由此巩固了降息预期并压低收益率，从而改变了黄金前景。

股市情况则截然不同。制造业的警告信号并未抑制标普500指数。欧佩克宣布削减石油产量计划后，能源股飙升，但标普500指数仍收高。由于美联储资产负债表已经开始扩大，数月来的量化紧缩得以解除，总体上市场流动性重新活跃，股市气氛仍然利好。

令人印象深刻的是，尽管特斯拉股价下跌6%，但华尔街仍走高。这家电动汽车制造商披露的最新季度交付量令投资者失望。即使特斯拉大幅降价以提振需求，仍无法大幅改善交付量。

澳储行采取观望态度，但新西兰储行不太可能效仿

受股市鼓舞和大宗商品价格上涨提振，澳元兑美元自昨日低点上涨近2%。不过，今日早间澳大利亚储行暂停加息过后，该货币对有所回落。

澳大利亚储行维持利率不变并打破惯例，表示可能无限期持观望态度，提高了是否需要收紧政策的不确定性。尽管随后澳元下跌，但其跌幅甚至并未抹去昨日涨幅的一半。该货币似乎更受全球风险情绪所影响。

接下来密切关注周三新西兰储行的利率决策。市场已完全定价加息25个基点的预期，并且也在考虑更大幅加息的可能性。纽元走势将主要取决于新西兰储行是否效仿澳大利亚储行暗示紧缩周期结束的信号，但从国内数据的强度来看，这似乎不太可能实现。