市场分析

每日市场评论 – 美债收益率回落，美元下跌，股市反弹

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• 美联储理事沃勒（Waller）预计通胀已达峰值，美债收益率回落
• 美元下跌，华尔街股市上涨，财报季喜忧参半
• 欧洲央行决议前，欧元小幅走高；加拿大央行加息提振加元

美国生产者价格破纪录并未影响收益率回落 

近期由于对美联储将大幅加息的预期有所缓和，周四美债收益率连续第三天走低，10年期国债收益率跌至2.70%以下。周二公布的美国3月份核心消费者物价指数略低于预期，人们因此寄望于通胀正在趋稳，而美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）似乎也认同此观点。沃勒周三在接受CNBC采访时表示，通胀“或已见顶”。 

如果事实证明果真如此，这或将标志着股市的剧烈波动将迎来转折。近期由于全球各国央行取消疫情期间刺激措施，并且加快实施正常化计划，令股市全年持续承压。 

然而，美联储加息周期才刚起步，目前难以放松警惕。圣路易斯联储行长布拉德（James Bullard）昨日重申强硬鹰派立场，他警告，即使将利率提高至更中立的水平，也不足以控制通胀。 

美国3月份生产者价格指数同比跃升11.2%，创历史新高，这表明通胀压力仍居高不下。     

不过，自乌克兰冲突扰乱大宗商品市场、推高关键原材料价格以来，投资者首次感到通胀隧道尽头已现曙光。 

收益率回落令华尔街如释重负  

继美国股市昨日强劲上涨后，全球股市周四大多上涨。美债收益率回落推动科技股上涨，道琼斯指数和标普500指数收盘时均上涨逾1%，但纳斯达克综合指数上涨2%。 

尽管财报季开局不稳，但华尔街股市仍上涨。摩根大通（JPMorgan）是第一个公布第一季度业绩的大型银行，其季度利润令人失望，但达美航空（Delta Air Lines）宣布，由于旅游需求强劲复苏，营收增长好于预期。 

高盛（Goldman Sachs）、花旗集团（Citigroup）、摩根士丹利（Morgan Stanley）和富国银行（Wells Fargo）纷纷在今日开市前公布业绩。 

中国暗示或将再次放松货币政策提振亚洲股市。越来越多人预测，中国央行将在周五下调关键政策利率，即中期贷款工具，随后或将再次下调存款准备金率。  

近期确诊病例激增后，由于上海和其他主要城市出台新的封控措施，因此今年中国经济或将放缓。中国的动态清零政策给本已受限的供应链带来额外压力。 

如此多的不确定性笼罩着未来经济前景走向，今日欧洲股市的反弹略显温和也显得理所当然，而欧洲市场时段内的美国股指期货也步履蹒跚。 

美元多头暂停，欧元关注欧央行利率信号 

外汇市场，美元因美债收益率回落而下滑。美元指数已跌破100点，甚至连遭受重创的日元今天也有所回升。 

欧元已反弹至$1.09上方，但未来走势或将取决于欧洲央行今日晚间的决议。欧洲央行或将宣布一个更精确的资产购买缩紧时间，即使政策制定者并未承诺加息时间表，量化宽松退出日期也将被视为一个强烈信号，表明央行将在多短时间内结束宽松政策。  

与此同时，加元兑美元反弹至一周高位，在C$1.2540左右稳定。加拿大央行周三如期把利率上调50个基点，但同时宣布缩减资产负债表的计划，并暗示将进一步加息。 

反观澳元周四表现逊于大盘，因为早前澳大利亚3月就业数据增幅低于预期。 

大宗商品方面，黄金价格从昨日创下的一个月高点$1,981.30/盎司回落。乌克兰和平希望的破灭，以及债券收益率的回落似乎不足以刺激更大的涨幅，金价或已触及阻力位。