市场分析

每日市场评论 – 数据提高美联储押注，美元随之走高

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·美国又一份好于预期就业报告提振美元走高
·收益率小幅走高，日元和黄金表现不佳，股市涨跌互现
·油价在大幅抛售后企稳，将受美伊谈判影响

再关注美联储押注

尽管早前公布的几份重要指标皆警告美国经济正失去动力，但最新就业报告却显示，劳动力市场仍在快速增长。7月非农就业人数强于预期，新增52.8万个就业岗位，失业率降至50年来低点3.5%，工资是自1月至今的最快速度增长中。

市场参与者把过于强劲的劳动力市场，解读为经济过热以及通胀加剧的征兆，而这意味着美联储可能被迫继续快速加息。就业数据公布后，美国可能在9月加息三倍的机率自前期40%左右跃升至70%。

不过，该报告也呈现一些麻烦。今年的机构就业调查和家庭调查之间出现明显差异——前者表明就业正强劲增长，而后者却显示美国经济自3月以来未曾增加任何就业机会。不同之处在于，身兼两职的人在机构调查中被统计两次，而在家庭调查中只被统计一次，因此，这也令人质疑：亮丽的就业数据是否掩盖了劳动力市场的真实状况？

美元大放异彩，日元跌跌不休

外汇领域中，由于人们猜测美联储将继续侧重缩紧政策，因此这又是美元压倒其它主流货币的一个交易日。令人惊讶的是，短期国债收益率上升速度快于长期国债收益率，造成收益率曲线走高至倒挂状态，表明债券市场担心货币政策或许最终将抑制经济成长。

随着全球债券收益率持续走高，日元承压最大。由于日本央行拒绝考虑收紧政策，每当市场担心利率上升时，日元便受打击；而当市场担忧经济衰退时，日元则会缓和。然而，究竟日本央行的允许日元贬值政策还能持续多久，仍然令人质疑，因为当一个国家存在巨大贸易逆差时，极度疲软的货币往往会不利经济，例如日本随着能源价格一起失控。

金价情况也相似。由于近期复苏停滞不前，而非农就业数据提高了市场对美联储强鹰派的押注，进而提振美元和实际收益率，于是金价跌破50日移动平均线（SMA）。

股市无方向，石油静待伊朗谈判

在华尔街，这是一件喜忧参半的事情。由于收益率飙升削弱企业估值，因此早盘时股价自高位回落，但随着投资者为了避险转向投资价值股，标普500指数随后回调大部分跌幅，收盘仅小幅下跌。

尽管参议院通过《降低通胀法案》，该法案将实施15%的最低企业税率和1%的股票回购税，旨在筹集资金以资助绿色环保能源举措和降低药品价格，但股票并不受影响，今日美国主要股指开盘走高。

另一迹象是因为民主党正全力以赴准备面对中期选举，最近报道表明，美国和伊朗针对是否该恢复核协议的谈判即将取得成果。目前尚不清楚两国是否能解决所有问题，但值得注意的是时机，因为若民主党人想在中期选举前及时降低汽油价格，则必须现在立即解决问题，或是干脆放置不理。目前，市场十分重视和关注此次谈判结果，可能是造成近期原油价格暴跌的因素。