市场分析

每日市场评论 – 美元在现金争夺战中飙升；股市再次被击沉

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• 对病毒的恐惧驱使投资者套现，美元被推至三年高点
• 即使已有过多的刺激措施，但股市崩盘仍未见底
• 日元与黄金陷入困境；债券罕遇抛售
• 英镑跌至1985年低点；澳元、纽元和加元也下沉

现金为王

随着日益恶化的冠状病毒疫情，让投资者们转向增加现金储备，而这个恐慌抛售趋势横扫市场，即使传统避险资产黄金和政府债券也无法避开，最终导致市场动荡继续加深。不意外的是，美元成了唯一的受益者，毕竟身为全球储备货币，美元是公认流动性最高的货币。

在周三时段里，美元全面飙升，美元指数兑一篮子货币直线上升至三年高点。即使是日元兑美元也在下滑中，今日已突破109水平，难以想象仅十天前日元才升至101区域。

股票仍在下跌中

鉴于目前似乎已经没有任何刺激措施足以平息受惊的投资者们，因此当他们冲向流动资金时，情况极为不利股票。昨日标普500指数下跌5.2%，而道琼斯指数又下跌了6.3%，完全抹消了特朗普宣布刺激措施后的所有收益。

迄今为止，各大中央银行所宣布的一系列降息，还有为市场注入流动资金，以及全新资产购买计划，全都无法让市场恢复平稳。这意味着，应对病疫影响的各种措施无法对症下药，不能仅靠财政和货币援助措施，还有缺乏政治领导力的问题。在世界经济面临史无前例的危机时，美国和欧洲国家政府在遏制病毒传播的缓慢反应，很可能破坏了投资者的信心。

欧央行和澳储行宣布全新刺激措施

不过，随着大多数国家开始加强应对病疫的策略，以及中央银行扩展干预措施，预计股市的抛售可能将会有所缓和。在刚过去的24小时内，欧洲中央银行和澳大利亚储备银行宣布他们最新的特殊措施。

欧央行昨日再召开一次紧急会议后，宣布计划额外购买7500亿的公共及私人领域债券，该计划将会实施至2020年底为止，因此将欧央行今年计划购债规模推至1.1兆欧元。紧接着，澳储行宣布把其现金利率降至0.25%的历史新低，并且启动了首个量化宽松计划，即是把澳大利亚政府债券的三年期收益率固定在0.25%左右。

此外，给略微上升的风险情绪再继续提振的消息，是国会山似乎正计划采取行动，可能最快在下周初，他们将会推出涉及1万亿美元的财政计划。

欧元区债券收益率回落；黄金仍深陷困境

随着市场氛温有所改善，美国和欧洲股票期货也有所好转，亚洲股市弥补了早前的损失。经历过去几日的急剧抛售后，目前债券市场的情况较为平静。主权债券收益率由于政府可能增加借贷，导致主权债券的收益率跃升，但更令人震惊的是欧元区外围国家债券收益率的飙升，这是因为欧央行行长克里斯蒂娜拉加德表示，紧缩息差并不是该央行的职责。今日在欧央行宣布最新刺激措施配套，加上拉加德表示“捍卫欧元的承诺没有极限”后，意大利10年期国债收益率从昨日飙升触及的3%，下跌至1.6%左右。

与此同时，其他的避险资产则在挣扎着寻找方向，日元普遍走软，而黄金昨日无法在每盎司1500美元上方收盘后，目前正在近期低点附近徘徊。

美元的飙升，把英镑和其他货币往下踩

尽管市场情绪有所改善，但在本周四，受到重挫的英镑依旧没有喘息的机会。英镑在周三暴跌至1985年以来的最低点，而在排除2016年10月的闪电崩盘情况后，最新报为1.1570。在目前的氛围中，英国政府庞大的账户赤字、脱欧的不确定性，以及很快即将翻倍的政府赤字，更别提鲍里斯约翰逊（英国首相）对病疫的处理法令人不安，这所有的因素对英镑极为不利，因此英镑已被视为风险较高的货币。

同样的，对风险敏感的货币，例如加元、澳元和纽元也全都表现不佳，因为它们极其依赖全球贸易和商品价格，导致它们更加容易受到经济前景恶化的影响。澳元在今日短暂跌破0.56，这是自2002年以来首次发生，而加元则是触及1.4667的四年低点。