市场分析

每日市场评论 – 美联储加息可能性消退，美元飙升后走软

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·尽管有经济衰退迹象，但随着美联储收紧政策押注减少，市场趋稳
·美元小幅下跌，加上收益率走低支撑华尔街
·预期澳储行加息前夕，澳元领涨

经济衰退信号前夕的宁静

周一交易开盘相对平静，美元自逾两周高点回落，上周五华尔街上涨缘故推动全球股市走高。由于美债在7月4日长假周末前下跌，继上周强劲反弹后，欧洲政府债券小幅承压。

尽管如此，在衰退预警信号摇摆不定之际，大盘中的下行趋势为风险情绪提供些许支撑，因此与6月中旬的回调规模相比，今日收益率涨幅相对温和。

过去一周的特点是美国经济数据接踵而来且令人沮丧。消费者信心指数处2021年2月以来最低水平，个人支出数据似乎正赶上悲观调查。与此同时，制造商发现新订单减少，并削减其招聘计划。即将发布的最新就业报告应会揭示更多关于美国劳动力市场的状况。

过去一周内，美国经济数据一个比一个更令人沮丧。消费者信心处于2021年2月以来的最低水平，个人支出数据似乎越来越符合不利的调查报告。与此同时，制造商发现新订单正锐减，同时企业也削减了招聘计划。即将在几天后发布的最新就业报告，应该会更清晰呈现美国劳动力市场的现况。

亚特兰大储行最新公布的GDPNow数据显示，美国第二季度的经济增长率为-2.1%。

市场持续降低美联储加息预期

在当前局势内的唯一好处，就是至少美国的通胀压力最终可能会降温。美联储重视的通胀指标，核心个人消费支出（PCE）价格指数已经连续第三个月放缓，而6月供应管理学会（ISM）制造业支付价格指数也出现类似倾向。

不过，由于经济数据从乐观的增长指标和不断飙升的通胀，转变为经济显著放缓以及物价压力数据急剧反转，因此市场已重新定价针对美联储的加息预期。目前投资者认为，现在的联邦基金利率触顶水平，相比前几周预测的会少于75个基点。

美联储将于周三公布的6月政策会议纪要，可能会让市场质疑加息预期，但就目前而言，这有助于避免风险资产承受大幅抛售。

华尔街领涨，带动美股走高

上周五，标普500指数挽回1%的周线跌幅，虽然周一电子迷你（e-mini）期货下跌，但欧洲股市开盘强劲上涨。尽管市场再次担忧中国局势，但多数亚洲股指也小幅上涨。

中国东部省份新冠肺炎病例激增，促使当地及周边地区的有关部门进行大规模检测。此外，中国又一家房地产开发商，世茂集团（Shimao Group Holdings）陷入债务违约困境。

澳储行决策前夕，欧元停滞，澳元上扬

汇市方面，今日美元指数最新报持平，欧元和日元继周五尾盘反弹后持稳。由于欧元区通胀数据强于预期，令人更为担忧滞胀危机，欧元兑美元是上周表现最差货币对。此外，在能源价格飙升和出口疲软的背景下，德国刚刚公布三十年来的首次贸易逆差，这可能预示欧元将继续下跌。

周一英镑兑美元获得看涨提振，成功突破$1.21水平，但最大赢家是澳元和纽元，此两种货币正试图从周五触及的两年低点反弹。

或许是风险基调改善，加上石油和铜等大宗商品的技术性回调影响，今日澳元反弹0.5%。目前几乎肯定澳洲储行将在周二早盘加息50个基点，若决策者保持强硬立场，并且否认衰退风险，则有可能提振澳元。