市场分析

每日市场评论 – 美元持稳，股市走低

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• 央行做出重要决策前夕，外汇市场区间震荡
• 华尔街下跌，科技公司财报即将出炉
• 伊朗的军事并未打击油价，静待欧佩克会议

外汇交易员静待央行最新消息

对投资者而言，这是至关重要的一周。美国、欧元区和英格兰银行的决策，几家华尔街科技巨头的财报更新，以及包括美国就业报告在内的大量经济数据发布，皆有可能引发全球市场波动。

周三美联储将宣布的利率决策倍受关注，因为政策制定者面临更复杂的问题和局势。通胀似乎终于开始降温，领先指标显示经济增长疲软，但美国劳动力市场仍处历史紧张状态，金融环境也有所放松，因此第二波通胀风险依旧存在。

市场已完全消化加息25个基点的预期，因此市场反应将主要取决于鲍威尔（Powell）评论。美联储主席可能会选择一种方法平衡这些风险：即是在小幅加息的同时使用严谨措辞，提醒投资者紧缩周期尚未结束，并推迟市场对今年晚些时候降息的预期。

与此同时，预计欧洲央行和英格兰银行均加息50个基点，这将是本周期内这些央行首次超越美联储。尽管英镑汇率也将受股市所影响，不过最新一轮商业调查强调英国经济衰退风险后，人们质疑英格兰银行是否愿意实现预测。

华尔街乐观情绪消退

迄今为止，乐观情绪一直围绕股市。华尔街股指由纳斯达克领涨走高，本轮反弹大多由高风险且低质量的公司引领，但“恐慌指数”（VIX）处于美联储紧缩周期由始以来最低水平。

模因（Meme）股票再度流行，加密货币也重获新生，市场弥漫2021年般的“博弈式”炒股，高风险零成本期权成为最受欢迎的商品。

这种市场兴奋情绪本质源自于流动性抛售，而这种抛售是为了抵消今年美联储量化紧缩进程的影响。美国财政部又面对一场债务上限僵局，因此消耗美联储的现金储备，基本上即意味着将流动资金释放回金融市场。

因此，近期反弹可说一场由暂时流动性注入、不寻常期权活动以及轧空头联合促成的海市蜃楼。在经济增长放缓的环境下，目前标普500指数市盈率为18倍，一旦本周科技公司财报或美联储会议有任何意外，则市场极易出现大幅抛售趋势。

石油未受伊朗袭击影响

大宗商品领域，尽管中东出现新一轮紧张局势，周一石油价格仍走低。无人机对伊朗军事设施的袭击使该地区陷入不安状态，《华尔街日报》一篇报道暗示以色列是此次袭击的幕后黑手。

尽管石油基础设施似乎未受任何损害，但面对如此紧张的地缘政治局势，能源市场如此平静实属不寻常。由于对中国重新开放的乐观情绪抵消了对欧洲和美国经济增长放缓的悲观情绪，石油价格已维持了几个月的区间震荡。下一关键性事件是明日即将开始的欧佩克会议。

至于今日，除欧元区发布的部分二线数据外，经济日历并无太多内容。本周晚些时候的重大事件前夕，大部分价格走势或许是源自仓位调整和对冲。