市场分析

欧洲时段前瞻：数据和贸易谈判打压积极性，美元和美国股市回落

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零售销售疲软，美元和股市下跌；贸易乐观情绪降温

美国隔日公布了若干经济数据，且有迹象显示贸易谈判将不会产生很具实质性的成果，因此美元和美国股市隔日齐齐回落，吐出部分各自近期涨幅。其中，美国12月零售销售录得月率下降1.7%，远低于预期的月率上升0.4%，这意味着第四季度经济增速也将大幅放缓，并证实了美联储的经济放缓观点，并标明下行风险还在不断累积。

贸易方面，若干报道称，此番在北京进行的贸易谈判还未取得很多进展。据报道，中国只提供了减少双边贸易逆差的解决方案，而这些让步可能与美国正在推动的深层次结构性改革——如限制工业补贴和保护知识产权——相去甚远。因此，3月1日后再度征收贸易关税的相关风险提升，接下来几日内任何有关这一点的暗示，都可能给美国市场带来麻烦。

不过，美元和美国股市都没有大幅下跌，这是一个典型的“坏消息就是好消息”的例子，因为疲软的零售销售导致市场定价今年向有利于美联储降息的方向倾斜，这也为股票等风险资产提供了缓冲。与此同时，贸易方面的风险情绪受到打击，也提振了对美元的需求，进而限制了美元的跌幅。

尽管美元疲软，但梅姨权威度降低，英镑下跌

英镑成为隔日表现最差的主要货币，英国议会投票否决了政府关于脱欧谈判的方法，这标志着首相梅的又一次失败。尽管该投票并不具备法律效力，因此没有太多的建设性效果，但这被视作为梅的谈判手腕已然弱化的信号，因为梅已经无法再声称她拥有整个议会做后盾来与欧盟达成共识。

欧元/美元企稳，收益率差额为此提供了支撑

欧元隔日反弹，相对于美元来到1.1250附近。有趣的是，最近现货外汇价格走势与欧美相对利差之间出现了一些差异。尽管欧元/美元2月份明显下跌，而德国短期基金和美国国债收益率之间的差额仍维持稳定，甚至还略有扩大。

这表明相对利率为汇价提供了些许支持，汇价或难以跌下11月低点1.1215。尽管如此，只要欧元区数据仍延续疲软态势，任何短时上涨都不会产生重大影响。

日内前瞻：英国将公布零售销售，美国将公布2个数据

本交易日数据相对较少，仅英国将公布1月零售销售，预期月率增速将有所好转，并略有提振英镑的效果，但市场重点仍放在脱欧问题上。

中国1月通胀数据已经公布，PPI录得明显低于预期，澳元和纽元也因此于亚洲时段较早时候下跌。

美国方面，2月纽约联储制造业指数和2月密歇根大学消费者信心指数，或值得关注。

最后，亚特兰大联储主席博斯蒂克将于北京时间22:55发表讲话。