市场分析

每日市场评论 – 美元走强，逢低买入的买家拯救股市

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• 美元守住涨幅，静候美国发布一系列经济数据
• 随着市场情绪缓和，股市反弹，日元回落
• 即将迎接三大主要央行会议和科技股财报

风险情绪改善

市场波动再次在本月强劲回归。由于被迫重新估价利率上升的轨迹，导致忧虑的投资者们争先恐后重组个人投资组合，以避开任何风险损害，而他们主要的做法就是降低杠杆和偏重高质量商品。

货币市场已基本定价了美联储今年将会有五次25个基点的加息，同时也预估了英国、加拿大、澳大利亚和新西兰等经济体也会遵循相似的加息路径。因此，政府债券收益率获提振大幅上升，反之高风险资产却承受压力，导致股市陷入不利状态。

好消息是，这种回调反应显示出，人们已经改变了对市场条件的看法，而非实体经济。中央银行准备上调利率，意味着他们相信其国家经济已足够稳固并可承受，因此即使投资者会抗议，但最终这是一个健康经济的迹象。

只要仍未出现经济衰退迹象，鉴于市场仍需要提高收益率，因此股票的任何回调趋势似乎都是长期走强机会，特别是在公司估值会更合理化的前提下。这个原因，加上苹果（Apple）强于预期的业绩报告，大概是提振华尔街在周五反弹并在本周收高的推动力。

美元维持高位，日元回落

在这种局势下，美元自然成为赢家，既受益于美联储将采取激进措施对抗通胀的前景，也受益于市场普遍选择安全货币的现状。

目前为止，交易员们已经开始考虑，美联储会在3月份直接加息50个基点，以震慑人心的方式启动紧缩周期的可能性。因此，本周公布的数据可能对美元至关重要，其中将在周五公布的就业报告多半会抢尽风头。

同时，被打压的商品货币在本周开市即罕见的表现强劲，而防御性货币日元则陷入困境，这也反映出风险规避情绪正在改善。即使是受困的欧元也得以小幅反弹，这是受益于马里奥·德拉吉（Mario Draghi）连任意大利总理，因为人们期望他可以实施有利经济增长的议程。

中国经济放缓，即将迎来中央银行会议

仅隔一个周末，中国的商业调查展现出世界第二大经济体的严峻前景。该国为了对抗爆发的新冠肺炎疫情，而实施严厉的防疫措施，因此抑制了市场需求量，同时更大幅打击供应链。

为庆祝农历新年，中国市场将在这一整周内休市，并且未来几日的亚洲其它金融中心也同样休市。这意味着亚洲交易时段的流动性会更加稀薄，因此交易员需十分警惕急剧的波动性，或是闪电式崩盘。

今日的经济行程不多，不过，本周接下来的行程都会十分精彩。本周内会有澳大利亚、欧元区和英国等主要央行会议，也会公布最新一期的非农就业数据，以及谷歌（Google）和亚马逊（Amazon）等科技巨头的业绩报告。澳大利亚储备银行将在周二早间开始会议。

随着经济逐渐改善，市场普遍猜测澳大利亚央行将立即结束资产购买计划，并表明今年将会加息。然而，这可能还不足以提振澳元，因为决策者也可能会反驳，目前市场定价的澳储行12月前加息五次的观点已是过度夸大。

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